НПЗ не восстановились. Экспорт дизеля закрыли ещё на месяц — 31 августа 2026 г. в 14:08:01.735
НПЗ не восстановились. Экспорт дизеля закрыли ещё на месяц Правительство продлило до 30 сентября запрет на экспорт дизельного и судового топлива, а также газойлей для непосредственных производителей. Официальная цель – сохранить стабильность внутреннего рынка. Само продление говорит о том, что проблема в переработке продолжает быть актуальной. Kpler оценивал возможную загрузку российских НПЗ в августе в 4 млн баррелей в сутки. В июле было 4,2 млн, в июне – 4,1 млн. Обычный летний уровень составлял 5,3–5,5 млн баррелей. Если прогноз подтвердится, переработка окажется примерно на четверть ниже привычной. Запрет должен направить больше дизеля на внутренний рынок. Однако производственных мощностей такое решение не добавляет. Для нефтяных компаний это не бесплатная мера. При дефиците топлива на внешнем рынке экспортный нетбэк может быть выше внутренней цены. Часть этого преимущества отдается внутреннему рынку. Результат – меньше экспортной гибкости и давление на маржу переработки. Но других вариантов нет. Эффект для компаний будет разным. Он зависит от загрузки конкретных НПЗ и демпферных выплат. Общий вывод уже виден: высокая цена нефтепродуктов не превращается в денежный поток один к одному, если заводы теряют объёмы, а государство вынуждено регулировать направление продаж. Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией