«Мечел» уже труп? МТС и ВТБ оживают, «Сегежа» продолжает тонуть — 28 августа 2026 г. в 16:39:17.218
«Мечел» уже труп? МТС и ВТБ оживают, «Сегежа» продолжает тонуть Никита Комаров разбирает главные корпоративные отчёты конца августа: МТС, МТС Банка, ВТБ, «Мечела», «Сегежи» и ВУШ. МТС впервые за долгое время показывает признаки настоящего финансового разворота: растёт рентабельность, сокращаются процентные расходы, а во втором квартале появился положительный свободный денежный поток. МТС Банк также превзошёл ожидания и при этом торгуется примерно за две годовые прибыли. ВТБ пока тоже не показывает признаков серьёзного ухудшения после проблем Wildberries: процентные и комиссионные доходы растут, стоимость риска остаётся низкой, а дополнительного резервирования банк пока не ожидает. Совсем другая картина у «Мечела» и «Сегежи». EBITDA «Мечела» ушла в отрицательную зону, чистый убыток составил 41 млрд рублей, а капитальные вложения остаются значительно ниже уровня амортизации. «Сегежу» не спасла даже прошлогодняя допэмиссия: долг снова растёт, процентные расходы съедают операционный результат. Отдельно – ВУШ, который заметно повышает эффективность и сокращает долг. Акции по-прежнему выглядят спорно, но облигационная история становится интереснее. Главный вопрос выпуска: где дешёвая акция действительно создаёт инвестиционную возможность, а где низкая цена лишь отражает фундаментально плохое состояние бизнеса? Youtube ВК Видео Рутуб Дзен Таймкоды: 00:00 – сезон отчётностей 01:10 – инфляция снова вернулась 02:04 – вторая волна топливного кризиса 03:37 – отчёт МТС 05:32 – проценты наконец снижаются 07:17 – отказ от экосистемы 09:46 – МТС начал генерировать кэш 12:18 – дивиденды МТС 13:57 – отчёт МТС Банка 18:40 – почему активы банка сокращаются 22:56 – что происходит с ВТБ 25:23 – рост доходов банка 29:34 – риски Wildberries и допэмиссия 31:33 – «Мечел»: EBITDA ниже нуля 35:29 – откуда у «Мечела» FCF 37:45 – «Сегежа»: без слёз не взглянешь 40:10 – почему допэмиссия не спасла 41:28 – ВУШ и облигации под 22% 45:00 – итоги сезона отчетностей Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией