📈 ПОЧЕМУ ИНДЕКС РАСТЁТ, А ТВОИ АКЦИИ ПАДАЮТ
📈 ПОЧЕМУ ИНДЕКС РАСТЁТ, А ТВОИ АКЦИИ ПАДАЮТ Ситуация, знакомая каждому. Открываешь новости: рынок прибавил три процента. Открываешь портфель: там красное. Ощущение, будто тебя обманули. На деле всё честно, просто индекс считается не так, как ты думаешь. ⚖️ ПРИЧИНА ПЕРВАЯ. ВЕС В индексе Мосбиржи 44 бумаги от 41 компании. Но голоса у них разные. Сбербанк, Лукойл и Газпром втроём занимают 39% индекса. Первая десятка компаний даёт почти 74%. А последние десять весят вместе 3,14%. Смотри, что это значит на практике. Лукойл прибавил 5%, твоя компания из второй половины списка упала на 10%. В индексе первое отразится полностью, второе почти никак. Ты видишь плюс. В своём портфеле видишь минус. Оба числа верные. ⚙️ ПРИЧИНА ВТОРАЯ. РАЗНЫЕ ДВИГАТЕЛИ Вторая половина объяснения ещё важнее. Компании в индексе живут от разных вещей. Нефтяникам и Газпрому нужна дорогая нефть и слабый рубль. Ставка ЦБ им почти безразлична, долг у них небольшой. А застройщикам, ритейлу, телекомам и всему закредитованному важна только ставка. При 14% они отдают банкам деньги, которые могли бы стать прибылью. Теперь сложи. Нефть выросла, ставку не снизили. Первая группа летит вверх, вторая вниз. А поскольку первая группа весит в индексе в разы больше, сумма получается положительной. 📅 ЖИВОЙ ПРИМЕР ЭТОЙ НЕДЕЛИ В понедельник индекс прибавил 3,51%. Роснефть плюс 7,5%, Газпром плюс 5,7%, Лукойл плюс 4,7%. В тот же день Самолёт потерял 10%. На следующий ещё 8,8%. Человек с портфелем из застройщиков в понедельник читал новость про растущий рынок и не понимал, что происходит. А в среду МТС упали на 6% после новой дивполитики, хотя рынок в целом падал всего на два. 🔧 ЧТО С ЭТИМ ДЕЛАТЬ Перестань мерить портфель индексом. Если у тебя нет Сбера и нефтянки, ты сравниваешь себя с чужим результатом. Смотри отраслевые индексы. Мосбиржа считает их отдельно: нефть и газ, финансы, потребительский сектор, телекомы, строители. Найди свой сектор и сравнивай с ним. Пойми, на чём держится каждая твоя бумага. Одна зависит от нефти, другая от ставки, третья от курса. Тогда движение индекса перестанет тебя удивлять. И честно ответь себе на вопрос: если у тебя в портфеле только закредитованные истории роста, это диверсификация или одна большая ставка на снижение ставки? ⚖️ Не ИИР. ❓ У тебя портфель обгоняет индекс или отстаёт? И совпадает он с ним по составу?