📉 ОБВАЛ ОБЛИГАЦИЙ. ЧТО ПРОИСХОДИТ С ОФЗ
📉 ОБВАЛ ОБЛИГАЦИЙ. ЧТО ПРОИСХОДИТ С ОФЗ За сентябрь индекс гособлигаций опустился со 113,88 до 111,19. Для рынка облигаций, где движения обычно измеряются десятыми долями, это серьёзное падение. Длинные ОФЗ сейчас дают 16,7-17% годовых. Это при ключевой ставке 14%. 🏛️ Причина простая: государству нужно много денег. План внутренних заимствований на этот год подняли с 5,4 до 6,4 трлн рублей. Дефицит бюджета ожидается около 7,3 трлн, это 3,2% ВВП. Минфин выходит на рынок за деньгами, а рынок требует премию. На прошлой неделе аукцион по одному из выпусков вовсе признали несостоявшимся: инвесторы хотели доходность выше, Минфин столько давать не захотел. 🔁 Дальше работает механика, которую полезно понимать. Чем больше государство занимает, тем выше доходность по новым выпускам. А когда растёт доходность, падает цена уже выпущенных облигаций. Поэтому те, кто купил длинные ОФЗ летом, видят в портфеле минус. 💡 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ТЕБЯ Если держишь длинные ОФЗ, падение цены неприятно, но не смертельно. При погашении государство вернёт полный номинал. Проблема возникает только у того, кому деньги нужны раньше срока. Если присматриваешься к покупке, сейчас редкая ситуация: доходность выше ключевой ставки. Рынок фактически платит премию за то, что ты дашь в долг надолго. Но учти: пока Минфин занимает такими темпами, бумаги могут подешеветь ещё. А главное, вот что эта история значит для всех остальных. Высокие доходности по гособлигациям держат высокими ставки по кредитам и ипотеке. Пока государство занимает под 17%, никто не будет кредитовать тебя дешевле. ❓ Есть ОФЗ в портфеле? Длинные или короткие?