🔍 КТО ЕЩЁ ВЫИГРАЕТ ОТ СДЕЛКИ ПО ДИЗЕЛЮ
🔍 КТО ЕЩЁ ВЫИГРАЕТ ОТ СДЕЛКИ ПО ДИЗЕЛЮ Вчера рынок отыграл очевидных: Роснефть плюс 10,2%, Лукойл плюс 8,4%, Газпромнефть плюс 6,6%, Татнефть плюс 6,5%. Это первый круг, нефтяники с переработкой. Логика прямая: открывается рынок сбыта, растёт выручка. Но у любой такой истории есть второй и третий круг, которые обычно подтягиваются позже. 🚢 ПЕРЕВОЗКА Дизель надо чем-то доставлять, и это главный бенефициар второго круга. Совкомфлот вчера уже прибавил 9,1%, то есть рынок эту связь увидел. Компания владеет танкерным флотом, и рост экспортных потоков для неё означает загрузку судов и фрахтовые ставки. Правда, у компании свои проблемы с санкциями на флот, и они никуда не делись. 🛢️ ДОБЫЧА БЕЗ ПЕРЕРАБОТКИ Сургутнефтегаз вчера вырос на 7,7%. Логика тут не только в дизеле: у компании огромная валютная кубышка, и любые разговоры о нормализации отношений с США влияют на курс и на оценку этой подушки. РуссНефть плюс 7,6%, это уже чистая игра на отраслевом настроении. ⛽ ВНУТРЕННИЙ РЫНОК ТОПЛИВА Вот тут интереснее всего, и этого вчера почти не отыграли. Если экспортное направление откроется, оптовые цены внутри страны подтянутся к мировым. Для АЗС это рост закупочных цен, а значит давление на маржу. То есть топливная розница скорее проигрывает, чем выигрывает. Зато выигрывают нефтесервис и всё, что связано с восстановлением НПЗ. В договорённости прямо сказано: объёмы зависят от состояния наших заводов. Значит, в ремонт и модернизацию переработки пойдут деньги. 🏦 И ТРЕТИЙ КРУГ, САМЫЙ НЕОЧЕВИДНЫЙ Весь рынок целиком. Если санкционное давление ослабевает хотя бы точечно, снижается страновая премия за риск, а это переоценка всех активов, а не только нефтянки. Именно поэтому вчера росли и те, кто к дизелю отношения не имеет. ⚠️ ЧТО СТОИТ ПОМНИТЬ Второй и третий круг отыгрываются медленнее, но и разворачиваются быстрее при плохих новостях. Эта сделка действует до апреля 2027 года и держится на том, что она выгодна обеим сторонам прямо сейчас. И главное ограничение всей истории внутри страны: у нас до 31 января действует собственный запрет на экспорт дизеля. Пока его не снимут или не сделают исключение, поставки не начнутся. ⚖️ Не ИИР. ❓ Какую бумагу считаешь главным бенефициаром этой истории?