Прогноз длительности кризиса
Прогноз длительности кризиса Сегодня всё больше признаков указывает на то, что рынок строительных материалов входит не в краткосрочную паузу, а в более длинную фазу перестройки. Накопился набор факторов, которые делают быстрый V-образный отскок маловероятным: высокая стоимость денег, ослабление ипотечного спроса, снижение инвестиционной активности, осторожность инвесторов и банков, долговая нагрузка девелоперов, бюджетные ограничения и уже начавшееся падение физического спроса на базовые строительные материалы. Позволим себе предложить рынку лучший сценарий восстановления. 2025–2026 годы – фаза снижения Падают продажи, сокращается новая активность, девелоперы пересматривают планы, производители стройматериалов сталкиваются с избыточными мощностями и давлением на цены. Для цемента, бетона, ЖБИ и нерудных материалов это наиболее болезненная фаза, потому что остро стоит вопрос замораживания производственных мощностей. Производители продолжают бороться за объём, а это усиливает ценовую конкуренцию. 2027 год – поиск дна В 2027 году рынок, вероятно, будет искать новое равновесие. Формально ситуация может выглядеть лучше, чем в период резкого падения: темпы снижения замедлятся, отдельные месяцы могут показывать отскоки, появится надежда на стабилизацию. Но это ещё не обязательно восстановление. Это может быть период ложного дна, когда рынок уже перестал быстро падать, но ещё не получил устойчивых источников роста. Ключевой вопрос 2027 года: будет ли снижение ставки достаточно быстрым, чтобы перезапустить ипотеку, инвестиции и проектное финансирование. Пока даже базовый прогноз ЦБ предполагает среднюю ставку 8–10% в 2027 году, то есть деньги станут дешевле, но не вернутся к сверхмягким условиям прошлых лет. 2028 год – стабилизация Если не произойдёт нового внешнего или бюджетного шока, 2028 год можно рассматривать как наиболее вероятный год стабилизации. Это не обязательно означает рост. Скорее – прекращение активного падения, адаптацию мощностей, пересмотр инвестиционных программ, уход части слабых игроков с рынка и более рациональное поведение производителей. 2029 год и далее – начало восстановления Более устойчивое восстановление, на наш взгляд, можно ожидать не раньше 2029 года. И то при нескольких условиях: снижение ключевой ставки до уровня, при котором снова оживает ипотека и инвестиционное кредитование; запуск новых инфраструктурных и промышленных проектов; возвращение покупателей на жилищный рынок; сокращение избыточного предложения на рынке жилья. То есть восстановление возможно, но оно, скорее всего, будет не резким, а постепенным.