ПН

Профита нет. А если найду?

Бизнес · 14 сентября 2026 г.

Открыть канал в MAX

🏦 Банки. Прибыль растет, налоги рядом?!

🏦 Банки. Прибыль растет, налоги рядом?! Начну издалека — до конца сентября ожидаются новые параметры бюджетного правила. Уже говорили о возможном снижении цены отсечения нефти с нынешних 59$ в сторону 50$ за баррель. Т.е. меньше нефтегазовых доходов можно направлять на расходы, а больше сохранять в резервах. Возникает логичный вопрос: чем закрывать бюджет — экономией, заимствованиями или новыми налогами? Отсюда снова вылезают слухи о windfall tax для банков🙂 🔸 Что с прибылью сектора? — 2024 год около 3,8 трлн рублей — 2025 год около 3,5 трлн — 1П2026 около 2,3 трлн, +36% г/г — Новый прогноз ЦБ на 2026 год 3,9–4,4 трлн Банкстеры зарабатывают даже лучше ожиданий: депозитные ставки снижались быстрее кредитных, расширяя маржу. Налог на сверхприбыль пока НЕ принят. Летом Греф говорил, что в СБЕРе его не ожидают. Если, вдруг, введут — удар по всем банкам. 🔸Риски у отрасли прежние: 🧩 Качество кредитов. Доля проблемных розничных и корпоративных кредитов растет, увеличиваются резервы. 🧩 Высокая ставка. Она поддерживала маржу, но одновременно тормозит кредитование и ухудшает положение заемщиков. (Но зато можно кредиты дешевле не делать, а вклады снижать) 🧩 Ликвидность. Рост наличных денег забирает часть средств из банковской системы. Однако дефицит ликвидности сам по себе не означает кризис. Все же ЦБ предоставляет банкам фондирование. 🧩 Конкуренция. Рынок переполнен, стоимость привлечения клиентов растет. Маркетплейсы дополнительно борются с банками за платежи, вклады и контакт с покупателем. По сути давно уже борьба не за нового клиента, а за оживление старого. Усиление лояльности. 🔸 Что по компаниям? Вкратце все без изменений: СБЕР, Т и ДОМРФ легенды, основы основ. ВТБ и Совком стараются, но пока в категории повышенного риска. Подробнее по банкам на след. неделе пост сделаю. А то этот большой уже и так вышел🙂 🔸Мои ориентиры по дивидендам за 2026 год: — СБЕР около 44 рублей — ДОМ.РФ около 290-306 рублей — Т-Технологии около 20 рублей (тут сложно считать, квартальные наращивают активно. Последние 4.7₽ были) — Совкомбанк. Надеются многие получить около 1.1 рубля. Это именно предварительные гипотезы. Итоговые будут зависеть от желания, прибыли, достаточности капитала и возможных налоговых сюрпризов. 🧩 Итог прежний — деньги есть. А где есть деньги — там есть желающие их получить. Банк. сектор остается одним из главных источников прибыли и дивидендов на рынке. Базовый сценарий — скорее замедление роста, чем обвал. Следим не только за отчетами, но и за налогами, качеством кредитов и требованиями к капиталу👍 Банки умеют делать деньги — главное, чтобы заработанное дошло до акционеров👍 @profitanet