Росстат оценил рост реального ВВП России во II кв. 2026 года на уровне 1,3% г/г (по ито...
Росстат оценил рост реального ВВП России во II кв. 2026 года на уровне 1,3% г/г (по итогам первого квартала -0,2% г/г). Это оказалось лучше оценок Минэкономразвития и Банка России (0,9% г/г и 0,8% г/г соответственно). За первое полугодие экономика России выросла на 0,6% г/г. Росстат пока дал первую оценку, без разбивки по отраслям и направлениям использования дохода. Тем не менее, можно предположить, что основным фактором возврата к экономическому росту стало конечное потребление домохозяйств (рост оборота розничной торговли во II кв. составил 7,2% г/г после 3,6% г/г в первом). Любопытно, что этот рост реализовывался на фоне определенного торможения инфляции, которая усилилась только в июне. Наше мнение Результат первого полугодия неплохой и достаточно близок с нашим прогнозом на начало года. Однако, необходимо с осторожностью относиться к представленной статистике, так как достигнутые темпы экономического роста не выглядят устойчивыми. Опережающие индикаторы по июлю указывают на ухудшение экономической активности в начале III кв. В июле, опираясь в т.ч. на сигналы этих индикаторов, мы ухудшили прогноз динамики ВВП в 2026 году (до 0-0,5% с 0,5-1%) и, учитывая консервативный подход, ориентируемся на нижнюю границу обновленного рамочного прогноза. Мы опасаемся, что экономика закрепится на околонулевых темпах роста (до 0,5% во втором полугодии). Возврат к сбалансированным темпам роста, соответствующим потенциалу (2-2,5%), ждем только в 2027 году. #ДенисПопов #макро Аналитический центр ПСБ