ОФЗ: Минфин пока не хочет нервировать рынок
ОФЗ: Минфин пока не хочет нервировать рынок Минфин опубликовал график аукционов ОФЗ на III квартал. Пока аппетиты умеренные: 1,5 трлн руб., из них 900 млрд — бумаги до 10 лет, 600 млрд — длиннее 10 лет. Аукционных дней 14, значит средний «чек» — около 107 млрд руб. на аукцион. Это спокойный объём. После недавних распродаж в ОФЗ Минфин явно не хочет дополнительно давить на рынок: лучше занимать регулярно и по рынку, чем выбивать план любой ценой. По базовому годовому плану всё выглядит вполне рабоче. За I полугодие Минфин уже привлёк 2,865 трлн руб. Если в III квартале возьмут ещё 1,5 трлн, то на IV квартал останется около 1,1 трлн руб. Это вообще не выглядит проблемой. Но это изначальный план. А бюджет с начала года тратит много, дефицит высокий, поэтому интрига не в базовом плане, а в возможном расширении программы заимствований. Если сверху добавят ещё 1,5–2 трлн руб., тогда средний объём размещений в IV квартале может вырасти уже примерно до 200–240 млрд руб. за аукционный день. Выполнить такой план тоже можно: спрос на ОФЗ есть всегда, вопрос только в цене. Основной объём, вероятно, пойдёт через ликвидные ОФЗ-ПД: 26249, 26252, 26245, 26253 и 26254. А есть ещё и флоатеры — план «Б» на последние недели года. Но не будем забегать вперёд. Пока Минфин идёт аккуратно и не давит объёмами на кривую. И это в целом плюс. #ОФЗ #облигации Ричард Хэппи в Telegram | MAX — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией