Диверсификация — не про количество. Она про комфорт.
Диверсификация — не про количество. Она про комфорт. У диверсификации нет правильной цифры. Не существует правила, что 5 акций — мало, 10 — нормально, 20 — достаточно, а 30 — перебор. Можно держать всего пять эмитентов. Но тогда нужно быть готовым к тому, что 20% портфеля однажды могут сложиться вдвое, а дивиденды окажутся на паузе на несколько лет. Свежий пример — $PLZL. И гарантии от подобного нет ни у одной компании. Представим: вы вложили миллион рублей в пять акций — по 200 тыс. в каждую. Одна попадает в серьёзные проблемы, и ваши 200 тыс. превращаются в 90–100 тыс., ещё и без дивидендного кэш-флоу. Комфортно? Сон не пропал? Отлично. Возможно, пяти эмитентов вам действительно достаточно. Если от одной мысли ладошки уже вспотели — делим на 7, 10, 15 частей. Сколько именно? Пока потенциальная потеря одной позиции не станет психологически приемлемой. Лично для меня минимальная цифра — около 20 историй, а ориентир по максимальному весу одной позиции — примерно 5%. Почему? Даже если одна из них сложится вдвое и отменит дивиденды, для всего портфеля это будет потеря около 2,5%. Неприятно, но не трагедия. Остальные компании продолжают работать, платить дивиденды и их наращивать. Со временем эти 2,5% могут перекрыться результатом остальных позиций. Конечно, есть истории вроде ВТБ, где размытие акционеров уже стало традицией. Любителей $VTBR я давно считаю поклонниками финансового БДСМ 😁 Но сейчас не об этом. Главное другое: ни одна отдельная ошибка не должна иметь решающего значения для всего портфеля. Причём правило универсальное. То же самое работает с облигациями, валютными инструментами, золотом и другими активами. А если дробить уже некуда, но всё равно тревожно — значит, нужно не искать идеальное количество бумаг, а снижать общий риск: менять инструменты, увеличивать долю фондов денежного рынка или просто уменьшать ту часть капитала, которую вы сейчас готовы отправить на фондовый рынок. Смысл диверсификации не в красивой диаграмме. А в том, чтобы один плохой сценарий не превращался в личную трагедию. И смотреть на это всё стоит чуть шире, чем просто в контексте фондового рынка. Ричард Хэппи в Telegram | MAX — Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией