СП

СберИнвестиции Про

Финансы и инвестиции · 2 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

😉 Как дела у «РусГидро»?

😉 Как дела у «РусГидро»? Дела хорошо — в третьем квартале компания заметно нарастила прибыль! Выручка по РСБУ выросла на 14%, а чистая прибыль — сразу на 61% 😎 Стоило просто добавить воды... ... и реки стали полноводнее, поэтому ГЭС выработали больше электроэнергии. Но есть и обратная сторона: предложение электричества выросло, а цены на рынке на сутки вперёд снизились. В европейской части России и на Урале дополнительная выработка перекрыла падение цен. А вот в Сибири снижение цен почти нивелировало эффект от роста производства. На результаты также повлияли ввод новых мощностей, индексация платы за мощность и либерализация цен на Дальнем Востоке. Чистую прибыль дополнительно поддержали низкая база прошлого года и сокращение прочих расходов. 😎 Окей. Что думают аналитики? Они позитивно оценивают результаты и ждут, что рост показателей отразится и в отчётности по МСФО. Она даст более полную картину бизнеса группы. По их модели, акции «РусГидро» торгуются с мультипликатором P/E на 2026 год 1,5 против 2,3 в среднем по сектору. То есть рынок оценивает компанию дешевле других игроков отрасли. Но стоит учитывать, что за год чистый долг вырос на 30% на фоне масштабной инвестиционной программы. При этом отношение чистого долга к EBITDA осталось на уровне 3,1. А деньги будут? По прогнозу аналитиков, выплат не стоит ждать до 2031 года. Поэтому инвестиционный интерес к акциям сейчас связан прежде всего с невысокой оценкой компании и перспективами развития бизнеса. @SberInvestmentsPRO