#Совкомбанк (#SVCB) - банк продолжает ударно зарабатывать. — 14 августа 2026 г. в 12:33:06.650
#Совкомбанк (#SVCB) - банк продолжает ударно зарабатывать. Пару часов назад был опубликован отчёт за 2 квартал 2026 года: ● чистая прибыль по МСФО во 2 квартале выросла в 5,1 раз до 25,6 млрд руб. ● чистый процентный доход вырос до 124,7 млрд руб. (+70,4%) ● рентабельность капитала (ROE) достигла 21,1% против 10,2% годом ранее В этом году банк может обновить свой рекорд по чистой прибыли и выйти на отметку под 100 млрд руб. - это примерно в 2 раза больше результатов 2025 года. Какие ещё драйверы роста? 1️⃣ Продолжение снижения ставки (хоть и не такими темпами, как хотелось бы) - Совкомбанк наиболее чувствителен к ДКП Центробанка, т.к. сильно завязан на розничном кредитовании. Поэтому дальше фин показатели должны как минимум не ухудшаться (а по логике расти). 2️⃣ Ранее сильное давление на акции оказывал владелец большого пакета Михаил Клюкин. Сейчас Минфин США исключил его из санкционного списка и больше он не является акционером банка. 3️⃣ Байбек акций - долгое время банк не анонсировал обратный выкуп, но в конце июня было заявлено, что дочка Совкомбанка начнет выкупать бумаги компании на 2 млрд рублей в квартал. Так если всё так хорошо, почему акции не растут? Помимо того, что рынок снова под медвежьим ударом, так ещё и на фоне топливного кризиса получили неопределённость по снижению ставки. Кто-то паникует и ждёт повышения, кто-то сохранения, а кто-то формального снижения. В любом случае на конец года ставка будет выше, чем это было в планах. А бизнес банка крайне завязан на розничном кредитовании (как, например, МТС-Банк). Но в целом это не меняет общей картины, отчёты тому яркий пример. Есть ли недооценка акций? Ещё какая - тот же показатель P/BV сейчас на уровне 0,51х. Иными словами, рыночная стоимость банка ниже его балансовой стоимости. При этом средняя оценка этого показателя за последние годы была на уровне 0,9х. Поэтому такой дешёвой оценки у акций ещё не было. В общем, сейчас очень хороший баланс риска-доходности. Нездоровые эмоции на рынке обязательно стихнут, а акции начнут сокращать образовавшийся дисконт.