Чистая прибыль Fix Price рухнула на 30%. — 27 августа 2026 г. в 13:03:45.573
Чистая прибыль Fix Price рухнула на 30%. ▪️ Внимательно изучили финансовые результаты Fix Price за I полугодие 2026 года. Выручка продолжает расти, а валовая маржа заметно улучшилась. Но на уровне операционной и чистой прибыли картина уже гораздо менее позитивная: ▪️ Выручка выросла на 4,8%, а операционная прибыль сократилась на 9,1%. При этом розничная выручка прибавила 6,7%, то есть основной бизнес продолжает расти. Проблема в том, что операционные расходы увеличились сразу на 13,8% – почти втрое быстрее продаж. В результате операционная маржа снизилась с 4,9% до 4,3%. ▪️ Сильнее всего растут затраты на персонал. Фонд оплаты труда увеличился на 15,4%, до 28,4 млрд рублей, а его доля в выручке выросла с 16,6% до 18,3%. ▪️ Одновременно потери и уценка запасов подскочили на 43,4%, до 1,45 млрд рублей. Улучшение валовой маржи на 1,6 п.п. таким образом во многом съедается ростом операционных расходов. ▪️ Чистая прибыль сократилась сразу на 30%. За полугодие Fix Price заработал 2,7 млрд рублей против более высокого результата годом ранее. Давление дополнительно создали процентные расходы: они составили 2,66 млрд рублей – почти 40% операционной прибыли. При этом краткосрочные кредиты компания привлекает по ставкам выше 15%. ▪️ При этом денежный поток выглядит значительно лучше прибыли. Операционный денежный поток после процентов и налогов вырос на 46,5%, до 18,5 млрд рублей, а условный свободный денежный поток – примерно до 14 млрд рублей. Но на счетах к концу июня осталось всего 2,9 млрд рублей против 9,5 млрд на конец 2025 года. Одна из причин – выплата 10,3 млрд рублей дивидендов при чистой прибыли за полугодие всего 2,7 млрд. В итоге главный вопрос к Fix Price сейчас не в способности наращивать продажи, а в том, насколько эффективно компания умеет конвертировать этот рост в прибыль. Валовая экономика улучшилась, но персонал, аренда, потери запасов и стоимость финансирования растут быстрее бизнеса. При этом компания продолжает расширять арендный портфель: обязательства по аренде за полугодие увеличились на 18,2%. Подписывайтесь на Свободную кассу