🤨 Как сохранить рейтинг при падении выручки на 40% и росте долга в 5 раз — 23 июня 2026 г. в 11:22:05.053
🤨 Как сохранить рейтинг при падении выручки на 40% и росте долга в 5 раз Вопрос нетривиальный, но, судя по всему, если вы в этом заинтересованы, то вам прямая дорога в НКР. Их сегодняшний релиз по "Арктик Технолоджи Сервис" выглядит, на наш взгляд, совершенно замечательно. ❗️Рейтинг компании на уровне ВВ сохранен со стабильным прогнозом Казалось бы, что в этом такого — нужно радоваться за эмитента ВДО, который смог сохранить хотя бы какую-то стабильность в наши очень непростые времена. Вот только сохранение рейтинга сопровождалось следующими "нюансами", которые указаны прямо в рейтинговом релизе 🔴Выручка за 2025 год упала на 40% из-за "отказа от продажи части добытого золота на фоне невыгодного для компании курса рубля к доллару." НКР при этом оптимистично прогнозирует, что выручка в 2026 г. и далее вырастет на фоне расширения добычи и реализации накопленных запасов. 🔴Совокупный долг/OIBDA увеличилась с 3,2 до 17,2х "вследствие роста совокупного долга на 103 млн руб. и снижения OIBDA на 11,4 млн руб., что было обусловлено вышеуказанным сокращением продаж золота. " Как и ранее, НКР ожидает, что все наладится из-за роста выручки и операционной прибыли компании. 🤷♂️ Верить или нет — решает инвестор Но, на наш взгляд, агентство не в полной мере раскрывает все риски, связанные с эмитентом. К тому же , данные по финансовым результатам компания раскрывает лишь раз в год, из-за чего отслеживать улучшение показателей в оперативном режиме практически нереально. #Рейтинг