💰 Ситуация с ОФЗ не лучше — 6 июля 2026 г. в 15:19:29.746
💰 Ситуация с ОФЗ не лучше Индекс RGBI с заседания ЦБ съехал на минимум с июня 2025 года. Тут закрывались участники, которые покупали ОФЗ с плечом для себя и для своих инвестиционных продуктов. Проблема в том, что покупателей недостаточно. Крупные банки тоже сидят в убытках из-за переоценки ОФЗ и вряд ли готовы это всё выкупать. При том, как мы считаем, крупные банки особо не сокращали позиции, иначе цены были бы сильно ниже. 🏦 Что может сделать ЦБ? Рынок абсолютно уверен, что на ближайшем заседании всё будет плохо — минимальное снижение или ставка вообще останется без изменений, плюс жёсткий сигнал. Для улучшения ситуации на рынке ОФЗ Банку России можно начать со смягчения риторики, прежде всего в части траектории снижения ставки в будущем. Благодаря этому ситуация с длинными ОФЗ должна стать лучше, но, если рынок поверит в эти слова. 🤬Правда, будем честны, ЦБ крайне неохотно идёт на такие шаги. Второй способ — помощь Минфина. Если Банк России не готов смягчать свою позицию, Минфин может переключиться с фиксов на флоатеры. В условиях, когда быстрого снижения ключа не ждут, спрос на облигации с плавающим купоном должен быть достаточным. ⚠️Но ясно одно: независимо от выбранного сценария, рынку сейчас нужна поддержка. #ОФЗ #Минфин #ЦБ