🌧 Дефолт ЕвроТранса близится, рынок ВДО ждет буря — 17 июля 2026 г. в 08:21:09.909
🌧 Дефолт ЕвроТранса близится, рынок ВДО ждет буря Что ж, видимо, история с ЕвроТрансом все-таки подходит к своему печальному завершению. Напомним, что 7 июля эмитент раскрыл технический дефолт по выпуску БО-001Р-07. ЕвроТранс не выплатил 86 млн руб. очередного купона. 13 июля эмитент нашел немного денег — 8,6 млн руб., заплатив 10% от необходимого, но из технического дефолта так и не вышел. ❗️Соответственно — 20-е число — последний шанс для выхода из технического дефолта. Если чуда не случится, то уже 21-го июля, во вторник, мы узнаем о дефолте ЕвроТранса 😡 На рынке польется кровь Мы ожидаем, что реакция будет даже более мощной, чем в марте прошлого года, когда дефолтнул Гарант-Инвест, и сильнее, чем в конце прошлого года, когда в дефолт ушла Монополия. Тогда, пускай и на несколько дней, спреды в ВДО (если судить по индексу Cbonds CBI HY) выросли с 1500 до 2000, а в моменте и 3000 б.п. Просадки в ВДО были непродолжительными, но очень и очень сильными. 🤨 Что теперь делать? Во-первых, мы полагаем, что если ЕвроТранс все-таки сложится, то это откроет очень хорошую возможность для покупки немногих качественных ВДО, если рыночный шторм дойдет и до них. Бумаги Айди Коллекта, ЭкономЛизинга, Арензы-Про, Адванстрака, Брусники, Биовитрума и крепких около вдошных эмитентов вроде Полипласта, на наш взгляд, будут отличными приобретениями, если обвал рынка дойдет и до них. Во-вторых, дефолт ЕвроТранса будет даже не звоночком, а набатом для слабых эмитентов, сильно зависимых от рефинансирования, ибо дефолт такого масштаба очень сильно напугает ключевых покупателей ВДО — физлиц, а значит получить рефинанс как минимум до конца года может быть очень и очень непросто. Соответственно, уже сейчас мы бы подумали о том, чтобы избавиться от таких эмитентов. На ум нам приходят такие имена как Л-Старт, Альфадонтранс и группа Патриот. В-третьих, что касается продажи ВДО или хотя бы какой-то их части заранее, то тут все зависит от вашей готовности "сидеть на кнопках". Если вы готовы активно торговать на следующей неделе, а не просто докупать упавшее, то можно подумать о фиксации позиций уже сейчас — с такими настроениями на рынке в целом навряд ли бумаги сильно отрастут, даже если ЕвроТранс не уйдет в дефолт. В противном случае, если в вашем портфеле нет откровенно проблемных историй, то мы не считаем, что из ВДО нужно уходить — мы полагаем, что, как и ранее, через месяц-другой ситуация на рынке нормализуется. #ЕвроТранс #ВДО #Дефолт