🐽 Центр-Резерв снова упал в технический дефолт — 26 августа 2026 г. в 12:36:55.943
🐽 Центр-Резерв снова упал в технический дефолт Первый такой инцидент был еще в феврале этого года и еще тогда, на наш взгляд, от бумаг эмитента нужно было избавляться как можно скорее. ❗️Теперь мы снова получили техдефолт Эмитент не смог найти 45 млн рублей на полное погашение выпуска БО-02. ⛈ Перспективы предельно печальные Отчетность за первое полугодие в целом была даже далеко не ужасной и компания смогла получить положительный операционный и свободный денежный поток, но запаса по прочности все равно было очень мало. ICR за последние двенадцать месяцев по итогам первого полугодия был на уровне порядка 1,3х, а оборотные активы были почти полностью сформированы запасами (на 720 млн руб) и дебиторкой на 755 млн руб., которая, к тому же, скакнула почти на 300 млн руб. с начала года. Кроме того, в первом полугодии положительные OCF и FCF были достигнуты исключительно за счет "прочих поступлений" на 436 млн руб., поступления же от продаж продукции, товаров или услуг наоборот упали с 590 млн до 465 млн руб. 🤨 Как и ранее — сейчас не лучшее время лезть в сомнительные истории #ЦентрРезерв #Облигации #Техдефолт