📉 Индекс цен на алмазы IDEX обновил очередные минимумы за 5 лет, опустившись до 82 пун...
📉 Индекс цен на алмазы IDEX обновил очередные минимумы за 5 лет, опустившись до 82 пунктов. Посмотрел отчет Алросы, хороших новостей для акционеров у меня нет. ❌ Выручка 1 пол. 2026 = 91,7 млрд руб. (-33% г/г) ❌Чистый убыток за 1 пол. 2026 = -9,5 млрд руб. (в прошлом году была скор. прибыль = 6,2 млрд руб.) ❌FCF за 1 пол. 2026 = -23,2 млрд руб. (компания работает в запасы, поэтому на FCF оказывают негативное воздействие изменения оборотного капитала). ❗️За 2026 год я жду убыток = -23,3 млрд руб. ⚠️ Проблема долга! По итогам 1-го полугодия ND/EBITDA = 3,2 (!), по итогам 2026 года я прогнозирую, что показатель вырастет до 5,2 (!). При этом, если посчитать к EBITDA 2024 года, уровень долга около 1,7 (ключевой вопрос - вернется ли на тот уровень EBITDA, и если да, то когда). С текущими результатами долг будет только расти. И близко не вижу идеи в Алросе. Считаю, что стоит быть аккуратным даже по текущим ценам.