🏦 Сбер отчитался рекордной прибылью. Но внутри отчёта есть несколько тревожных сигнало... — 29 июля 2026 г. в 12:28:28.567
🏦 Сбер отчитался рекордной прибылью. Но внутри отчёта есть несколько тревожных сигналов #SBER Сбер опубликовал результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года. Ключевые показатели: ✅ Чистая прибыль: 859,0 млрд ₽ → 1 019,1 млрд ₽, +18,6% ✅ Чистые процентные доходы: 1 674,2 млрд ₽ → 2 051,1 млрд ₽, +22,5% ✅ Прибыль за второй квартал: 422,9 млрд ₽ → 511,2 млрд ₽, +20,9% ✅ Рентабельность капитала: 23,7% → 24,2% ✅ Чистая процентная маржа: 6,1% → 6,5% На поверхности отчёт выглядит очень сильным: прибыль превысила 1 трлн рублей уже за шесть месяцев, маржа растёт, а рентабельность капитала остаётся выше 24%. Но внутри результатов есть детали, которые требуют отдельного внимания. Рост процентных доходов обеспечен в первую очередь снижением стоимости фондирования. При этом корпоративные средства клиентов сократились, операционные расходы выросли на 15%, капитальные затраты — почти на 60%. Ещё важнее динамика кредитного риска: доля проблемных кредитов увеличилась, а покрытие резервами снизилось ниже 100%. Одновременно стоимость риска во втором квартале сократилась до 1%. Получается противоречивая картина: прибыль и маржа растут, но качество кредитного портфеля постепенно ухудшается. В клубе уже опубликован полноценный разбор отчёта Сбера.