Сегодня получился настоящий день отчётности — в клубе вышло сразу пять больших разборов...
Сегодня получился настоящий день отчётности — в клубе вышло сразу пять больших разборов компаний. Не короткие комментарии в духе «прибыль выросла — всё хорошо», а полноценный пересмотр инвестиционной картины после свежей отчётности. Разобрали: 🧰 🔹 ВсеИнструменты.ру #VSEH После очень слабого начала года во II квартале бизнес заметно ожил. Особенно интересно выглядит B2B-направление: здесь рост уже обеспечивается не только ценами, но и реальным увеличением заказов и физических продаж. При этом вопросы к B2C, денежным потокам и отдельным быстрорастущим расходам никуда не исчезли. 🪨 Распадская #RASP Менеджмент действительно смог сильно сократить расходы и уменьшить убыток. Но пока это скорее эффективная адаптация к кризису в угольной отрасли, чем восстановление самого бизнеса. Производство сокращается, свободный денежный поток остаётся отрицательным, денежная подушка уменьшается. 🔌 Интер РАО #IRAO Очень показательный отчёт: выручка растёт двузначными темпами, а EBITDA снижается. Физическая генерация также сократилась. Главный вопрос теперь не в огромной денежной позиции компании, а в том, какую доходность принесёт масштабная инвестиционная программа. 🔖 HeadHunter #HEAD Здесь появились первые признаки стабилизации. Падение клиентской базы замедляется, маржинальность остаётся очень высокой, дополнительные сервисы поддерживают результаты. Но рынок труда всё ещё слабый, а полноценное возвращение к росту менеджмент фактически переносит уже на 2027 год. 🏦 Совкомбанк #SVCB Прибыль восстановилась очень заметно, чистая процентная маржа выросла. Но большая часть улучшения пришла благодаря снижению стоимости фондирования. Одновременно сокращаются средства клиентов и остаются вопросы к качеству части кредитного портфеля. По каждой компании мы не просто разобрали отчёт, но и заново пересмотрели инвестиционный тезис: что изменилось относительно предыдущего квартала, какие риски стали больше или меньше, чего ждать дальше и как всё это влияет на привлекательность акций. В открытом канале конкретные оценки стоимости, интересные уровни и стратегию по бумагам я публиковать не буду — это уже часть работы клуба. Сегодня там появилось сразу пять полноценных разборов. Можете «Попробовать» за 750 ₽ в месяц. Можно зайти, посмотреть разборы, портфели и остальные материалы и уже после этого решить, нужен ли вам такой формат. 👉 Попробовать клуб