⛽️ Дефицит топлива в России никуда, несмотря на то, что о нем стали меньше говорить в н...
⛽️ Дефицит топлива в России никуда, несмотря на то, что о нем стали меньше говорить в новостях Bloomberg сообщает, что переработка нефти в России снова опустилась ниже 3,6 млн баррелей в сутки. ℹ️ Для понимания масштаба: средняя переработка в сентябре была около 3,8 млн б/с, тогда как нормальный сезонный уровень — порядка 5,4–5,5 млн. То есть мы по-прежнему примерно на 30% ниже нормы. И как бы ни сглаживалась эта тема в официальной риторике, проблема с топливом никуда не исчезла. IEA оценивает падение выпуска бензина примерно в 20%, дизеля — почти в 30%. Россия ограничивает экспорт нефтепродуктов, чтобы удержать больше топлива внутри страны. Топливо — это не только цена на АЗС. Это перевозки, сельское хозяйство, строительство, доставка товаров, то есть издержки практически по всей экономике. И Банк России это уже видит. ЦБ прямо пишет, что рост стоимости топлива дает вторичные эффекты через издержки бизнеса и инфляционные ожидания. Именно ситуацию на топливном рынке регулятор собирается отдельно оценивать перед следующим решением по ставке. Вывод простой: пока переработка остается на таких уровнях, топливный кризис остается проинфляционным фактором. А значит, это еще один аргумент для ЦБ не спешить с дальнейшим снижением ключевой ставки. От этого плохо акциях и облигациями. Да и экономике в целом.