ФосАгро: дорогая сера уничтожает прибыль. Что дальше?
ФосАгро: дорогая сера уничтожает прибыль. Что дальше? Разобрали финансовые результаты ФосАгро (#PHOR) за 9 месяцев 2026 года. Выручка практически не изменилась — 446,1 млрд рублей (+1% г/г). А вот скорректированная EBITDA сократилась на 33,8%, до 108,7 млрд рублей. Главная проблема — стоимость серы и серной кислоты. Расходы по этой статье выросли в 2,5 раза, до 73,8 млрд рублей. Одна из ключевых причин — конфликт на Ближнем Востоке и нарушение поставок через Ормузский пролив. При этом дефицит серы существует и внутри России. В третьем квартале компания уже показала восстановление операционной рентабельности. Но свободный денежный поток остаётся отрицательным, а долговая нагрузка растёт. Что будет, если ситуация в Ормузском проливе нормализуется, а цены на серу начнут снижаться? Снижение себестоимости может серьёзно изменить финансовые результаты ФосАгро. Правда, одновременно могут скорректироваться и мировые цены на удобрения. В FinProfit Club подготовили полный разбор отчётности, пересмотрели фундаментальную стоимость акций на 12 месяцев по трём сценариям и оценили компанию с учётом новых факторов. Там же вывод и от FinProfit AI Подробный разбор доступен участникам клуба. Ссылка на подписку