Роснефть валится и обновляет локальные минимумы. Насколько всё плохо в отчётности? Смот...
Роснефть валится и обновляет локальные минимумы. Насколько всё плохо в отчётности? Смотрим 1 кв 2026 На промере Роснефти поймём, что творится в нефтянке сейчас. 📌 В пресс-релизе Роснефть уже традиционно жалуется на жизнь: - Транснефть душит. Нефть не принимает, цены повышает, работать невозможно. - НПЗ горят. Стало уже рутиной. Создаём резервы и готовимся к убыткам. Удивительно, никто не стесняется вещи называть своими именами. - Странно, что на этот раз не досталось Набиуллиной. В целом, жалобы по делу. Жизнь не сахар. 📌 Тест для невнимательных инвесторов В пресс-релизе Роснефть сравнивает данные поквартально. Хитрость для того, чтобы данные выглядели посимпатичнее: - Выручка: 2 032 млрд руб. (+4,3%) - EBITDA: 728 млрд руб. (+36,8%) - Чистая прибыль: 115 млрд руб. (в 4 кв. было 16 млрд, рост >100%) 📌 Но мы не ищем легких путей, мы посмотрим цифры год к году - Выручка: 2 032 vs 2 283 млрд руб (-11%) - Чистая прибыль: 115 vs 170 млрд руб (-32,4%) В 2025 году результаты Роснефти были ужасные. А сегодня — хуже, чем тогда. При этом напоминаю, что в 1 кв мы еще не ощутили эффекта от новых цен на нефть. 2 кв будет интереснее. Но что будет в 3 кв, непонятно. Если будет мир с Ираном, нефть полетит вниз. И закончим мы 2026 год в стиле 2025-го. 📌 Итоги Пересматриваю свои записи по итогам отчёта за 2025 год. Подписываюсь под каждым словом, всё осталось в силе: 🔹 Роснефть сегодня — стагнирующий бизнес с доходностью на уровне ОФЗ (если повезет), но с геополитическими рисками. 🔹 Даже если нефть стабильно будет в два раза выше 2025-го, обольщаться не стоит. Будет просто чуть меньше грустно. 🔹 Компания честно пишет про планы на 2026 год: сводить концы с концами и гасить долги. Никакого расширения, развития, завоевания новых рынков. 🔹 Без Восток Ойл вся надежда на внешние факторы: снятие санкций, курс рубля, цены на нефть, смягчение ставки ЦБ и т.п. 🔹 Разрушение нефтяной инфраструктуры на Ближнем Востоке будет долгосрочным мощным позитивом. Но это в руках геополитики. Предвидеть невозможно, только угадать. Если умеете предсказывать действия армии США, ваш выход. 🔹 На мой взгляд, даже ОФЗ выглядят привлекательнее. #роснефть