#Разборэмитента — 7 августа 2026 г. в 13:39:23.651
#Разборэмитента #Инвестиционнаяидея ГК «АПРИ» – с 2014 года занимается девелопментом жилой недвижимости в Челябинске, где является одним из лидеров отрасли по объёму возводимого жилья. За время работы компании в эксплуатацию введены более 950 тыс. м2 недвижимости. Кредитный рейтинг ВВВ- (прогноз стабильный) от НКР (03.08.2026) Из отчётности по МСФО за 2025 год (в миллиардах рублей): 1. Активы - 72,8 • Внеоборотные активы - 4,8 • Оборотные активы - 68 2. Собственный капитал - 9,2 3. Обязательства - 63,6 • Долгосрочные обязательства - 20,1 • Краткосрочные обязательства - 43,5 4. Выручка - 25 5. Прибыль - 2,25 Показатели финансового здоровья компании: 🟠Достаточность капитала - 12,6% 🟡ROA - 3,1% 🟢ROE - 24% 🟡Маржинальность - 9% 🔴Коэффициент финансовой устойчивости - 41,3% 🔴Коэффициент покрытия крат. обязательств капиталом - 21% 🟡ICR - 1,58 🟢Текущая ликвидность - 1,56 🟢Срочная ликвидность - 0,56 🔴Абсолютная ликвидность - 0,01 📝От редакции: Опираясь на внутреннюю методологию оценки финансовой устойчивости эмитента, утверждаем, что видим в приведённых ниже бумагах инвестиционную идею, поскольку: • Справедливый кредитный спрэд выпусков ПАО «АПРИ» находится на уровне 800-850 базисных пунктов, что заметно ниже текущих ~1500, отсюда следует справедливая переоценка бумаг на ~6-7% и более; • Свежее подтверждение рейтинга говорит об устойчивости компании перед серией оферт и погашений. Лучшие выпуски: АПРИ 2Р14 (RU000A10ERC0) • Цена - 95,8% • YTM - 30,1% • CY - 25,8% • До погашения - 4 года 7 месяцев • Особенности: ежеквартальная амортизация начиная с 18.06.2029 АПРИ 2Р9 (RU000A10AZY5) • Цена - 97,1% • YTM - 30,9% • CY - 24,7% • До погашения - 3 года 5 месяцев • Особенности: пут-оферта 23.08.2027