📊 Размещение: ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-07
📊 Размещение: ЕвразХолдинг Финанс, 003Р-07 Эмитент выходит с новым флоатером — заявки собирают уже завтра, 3 сентября. Параметры выпуска: ▪️ Эмитент: ООО «ЕвразХолдинг Финанс» ▪️ Тип: облигации с плавающим купоном (флоатер) ▪️ Объём: не менее 15 млрд руб. ▪️ Срок обращения: 2,75 года ▪️ Купонный период: 1 месяц ▪️ Ориентир ставки купона: не выше ключевая ставка + 260 б.п. ▪️ Оферта: не предусмотрена ▪️ Сбор заявок: 3 сентября ▪️ Дата размещения: 8 сентября ▪️ Кредитный рейтинг: AA-(RU) (АКРА) Контекст по рейтингу: ▪️ В августе АКРА понизило рейтинг ПАО «Евраз» и выпусков ЕвразХолдинг Финанс с AA(RU) до AA-(RU) — из-за роста долговой нагрузки и снижения покрытия процентных платежей по итогам 2025 года ▪️ Уже обращающийся флоатер серии 003Р-06 (2,5 года до погашения) торгуется с дисконтной маржой около 190 б.п. — ориентир по новому выпуску выглядит заметно щедрее рынка ✅ Плюсы: ▪️ Высокий кредитный рейтинг для сегмента корпоративных облигаций ▪️ Первоначальный ориентир купона превышает доходность уже обращающихся выпусков эмитента той же дюрации ▪️ Ежемесячная выплата купона ▪️ Отсутствие оферты — предсказуемый срок обращения ⚠️ Минусы: ▪️ Недавнее понижение рейтинга — тренд по долговой нагрузке группы негативный ▪️ Плавающий купон означает чувствительность доходности к траектории ключевой ставки ▪️ Финальный ориентир по купону может быть снижен по итогам сбора заявок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #облигации #Евраз #флоатер