🚧 Новое размещение: АБЗ-1, серия 002Р-07
🚧 Новое размещение: АБЗ-1, серия 002Р-07 Группа компаний «АБЗ-1» — крупнейший дорожно-строительный игрок Северо-Запада — выходит на биржу с новым выпуском облигаций. 📋 Параметры выпуска ▪️ Эмитент: АО «АБЗ-1» ▪️ Серия: 002Р-07 (рег. № 4B02-07-01671-D-002P от 17.08.2026) ▪️ Листинг: 3-й уровень Московской биржи ▪️ Номинал: 1 000 ₽ ▪️ Объём: 2 млрд ₽ ▪️ Срок обращения: 3 года ▪️ Купон: ориентир не выше 18,00% годовых (YTM ориентир ≈19,56%) ▪️ Периодичность выплат: ежемесячно ▪️ Амортизация: нет ▪️ Оферта: нет ▪️ Сбор заявок: до 28 августа 2026 ▪️ Техническое размещение: 2 сентября 2026 ▪️ Организаторы: Газпромбанк, Синара, Совкомбанк ▪️ Рейтинг эмитента: ruA- (Эксперт РА), A-.ru (НКР), прогноз стабильный — оба опираются на поручительство головной компании АО «ПСФ «Балтийский проект» 📊 Финансовый профиль (РСБУ, 2025) ▪️ Выручка: 9,22 млрд ₽ (2024: 7,57 млрд ₽) ▪️ Чистая прибыль: 0,74 млрд ₽ ▪️ Чистый долг: 9,13 млрд ₽, чистый долг/EBIT ≈6,25х (медиана по отрасли 2,29х) ▪️ Покрытие процентов: 0,94х (медиана 1,6х) ▪️ Операционный денежный поток: −2,24 млрд ₽ ✅ Плюсы ▪️ Стабильная история на рынке с 2020 года, четыре выпуска уже погашены ▪️ Рейтинг постепенно рос — с ruBBB+ до ruA- за последний год ▪️ Доходность выше медианы по сопоставимым выпускам того же грейда (+1,75 п.п.) ▪️ Устойчивый рост выручки ⚠️ Минусы ▪️ Покрытие процентов ниже 1х — операционная прибыль не полностью закрывает процентные расходы ▪️ Долговая нагрузка заметно выше медианы по отрасли ▪️ Отрицательный операционный денежный поток второй год подряд ▪️ Рейтинг держится на поручительстве материнской структуры, а не на самостоятельной устойчивости эмитента Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #облигации #АБЗ1 #ВДО #первичка #долговойрынок