⛔ Посчитать ущерб - не получится
⛔ Посчитать ущерб - не получится В выходные произошло то, чего, кажется, участники рынка не закладывали, а продолжали верить в теории заговора, якобы из-за структуры акционеров Озон не подвергнется атакам. В итоге имеем: ➖22 августа — атака на склад в Чапаевске (Самарская область); ➖23 августа — пострадал склад в Оренбургской области; ➖24 августа — атакованы сразу 4 центра: Краснодар, Адыгейск, Невинномысск, Махачкала. 🔻Акции Ozon в моменте падали на 29%, как бы с опережением догоняя недоразумение, из-за которого котировки были на уровне середины июля, когда вообще только начались удары по логистическим центрам ВБ в результате которых повреждено 23 склада, компания лишилась около четверти логистических мощностей. Совокупный ущерб ВБ вместе с уничтоженными товарами оценивается в 800 млрд руб. ⚡Озон структурно защищён лучше, так как преимущественно арендует склады у девелоперов. В отличие от ВБ, где значительная часть объектов в собственности. Так же у Озона больше объектов меньшего размера, в то время как у ВБ значительная часть потоков сконцентрирована на нескольких гигантских складах. Это позволяет оперативно перераспределять товары между объектами. 🔹Хоть имущественный риск и разделен с собственником складских помещений, но все равно не покрывается страховкой, как это было во время пожара в Истре в 2022 году. Склад в Истре в 2022 году составлял около 4–5,5% от тогдашних мощностей Ozon. Ущерб — 10,8 млрд руб., страховая выплата — 6,44 млрд. В этот раз масштаб потерь будет в разы больше. 💼У меня не было акций Озон длительное время, и сейчас я смотрю со стороны. Еще в апреле на офф-лайн встрече с Озоном еще тогдашний CFO Игорь Герасимов гайдил снижение темпов роста до 30% и выход на стабильную чистую прибыль, что мы и видели, но очевидно, что эти прогнозы строились в отсутствии текущих рисков. 🔹Теперь мы живем в другой реальности, акции упали на 20% за день и с начала года, а Игорь Герасимов перешел в Т-Технологии. Вокруг Озон много неопределенности, страховка не покрывает риски, государство прямых компенсаций не предлагает. Сможет ли Ozon быстро переключиться на FBS-модель и рассредоточить товарные запасы по тысячам точек у селлёров? Это единственный реальный способ снизить зависимость от крупных хабов которые находятся в зоне риска. ❌ Если периодические атаки на Озон продолжатся, а с ВБ последний месяц мы именно это и видели (Непрерывность и систематичность), то это может привести к потере 10-15% мощностей, росту логистических издержек. Дальше - зона операционной убыточности, а именно надежды участников рынка. ❤️Кстати, сегодня Минфин предложил дать РВБ и его селлерам отсрочку и рассрочку по уплате ряда налогов, но это не спасет тех, у кого сгорел товар. 💛Пульс | 💬 Телеграм