❇️Продажа Юникредит
❇️Продажа Юникредит ПРЕЗИДЕНТ РФ ВЛАДИМИР ПУТИН РАЗРЕШИЛ ИТАЛЬЯНСКОЙ ГРУППЕ UNICREDIT ПРОВЕСТИ РЕОРГАНИЗАЦИЮ СВОЕГО РОССИЙСКОГО ДОЧЕРНЕГО БАНКА («ЮНИКРЕДИТ БАНК») И ПРОДАТЬ ЕГО АКЦИИ. 📌И все же, насколько интересен актив? После 2022 года он фактически перестал кредитовать и вести транзакционный бизнес. 🔢Финансовые результаты за 2 квартал 2026: ➖Процентные доходы: 15,194 млрд руб. (-28% г/г); ➖Комиссионные доходы: 1,3 млрд руб. (-45,1% г/г); ➖Чистая прибыль: 11,9 млрд руб. (-17,9% г/г). 🔻Ситуация схожа с Райффайзеном. Ощущение, что банк длительное время готовили к продаже. Последние два года кредитный портфель сжимался: ➖Кредитный портфель: 421 млрд руб. (-46% с 2024 года). Сокращение кредитов и активов бьет по маржинальности - ведь капитал растет относительно баланса. С одной стороны это делает банк крайне устойчивым к рискам, с другой ROE выглядит слабо: ➖Капитал: 383,5 млрд руб. (+3,4% г/г). ➖ROE: ~12% ➡️Это вам не недавняя сделка с Точкой у которой ROE 41,8%, где оценка бизнеса исходила из способности эффективно использовать капитал. С Юникредит же обратная ситуация, поэтому можно предположить, что будет существенный дисконт к капиталу, я бы осмелился предположить ~0,5. UniCredit сам оценил отрицательный эффект в €3–3,3 млрд. ⚠️Нас же больше интересует публичная сторона вопроса, и судя по всему главный претендент: структуры «Альфа-групп» через консорциум ОАЭ. Если так, то Альфа получит капитал и остатки портфеля по цене ниже балансовой и дальше все будет зависеть от того, насколько эффективно получится интегрировать банк. 💛Пульс | 💬 Телеграм