БАНК, КОТОРОМУ СТАЛО ТЕСНО!
БАНК, КОТОРОМУ СТАЛО ТЕСНО! #T Часть №1. После Московской биржи и ДОМ. РФ пришло время обратить внимание на ещё одного весьма интересного участника финансового рынка компанию Т-Технологии, история которой выходит за пределы привычного банковского бизнеса. 🏙 За крайние годы группа превратилась в полноценную финансово-технологическую экосистему, объединяющую банковские услуги, инвестиции, страхование, управление капиталом, расчётную инфраструктуру и технологические сервисы. В этой серии посмотрим вместе, что скрывается за этой красивой вывеской. По итогам 2025 года выручка группы достигла ₽ 1.4 трлн., увеличившись на +49%. Операционная чистая прибыль выросла на +43%, до ₽ 174.4 млрд., а рентабельность капитала (ROE) составила внушительные 29.1%. Для финансового бизнеса такого масштаба это серьёзные показатели. Особенно учитывая высокие процентные ставки, дорогие деньги и далеко не самый благоприятный экономический фон. 📰 В первом полугодии 2026 года компания продолжила наращивать результаты. Чистая выручка увеличилась на +26%, до ₽ 414.2 млрд., а операционная чистая прибыль выросла на +32%, до ₽ 98.6 млрд. ROE сохранилась на уровне 27.4%. Есть нюанс, фактическая чистая прибыль сократилась на -7%, до ₽ 74.5 млрд. На неё повлияли в том числе эффекты, связанные с инвестициями в Яндекс. Операционные результаты действительно выглядят сильными, но подменять ими всю финансовую картину было бы неправильно. 📌 К концу сентября кредитный портфель группы превысил ₽ 4.1 трлн., увеличившись на +28% г/г. Причём кредитование бизнеса выросло сразу на +74%. Одновременно совокупный объём средств клиентов и активов на брокерских счетах достиг ₽ 6.5 трлн. Из этой суммы около ₽ 2.5 трлн. приходится на инвестиционные активы клиентов, которые за год выросли на +30%. Именно на последнюю цифру я предлагаю обратить особое внимание. Пока значительная часть населения продолжает обсуждать, куда выгоднее положить деньги под проценты, внутри крупнейших финансовых экосистем уже формируется инфраструктура накопления и инвестирования капитала. 📉 Традиционный банк зарабатывает преимущественно на разнице между стоимостью привлечённых денег и доходностью размещённых средств. У Т-Технологий возможностей значительно больше. Клиент получает зарплату, пользуется картой, открывает вклад, покупает облигации, формирует инвестиционный портфель, оформляет страховку или начинает создавать пенсионный капитал. И всё это внутри одной экосистемы. Для группы это означает дополнительные источники процентных, комиссионных и сервисных доходов. Причём отношения с клиентом потенциально продолжаются десятилетиями. ♥️ В это время Россия разворачивается в сторону формирования внутреннего долгосрочного капитала. Пенсионные накопления, ПДС, инвестиционные фонды и новые механизмы должны будут снижать зависимость бизнеса от дорогого банковского кредитования. Кто окажется в числе потенциальных бенефициаров? Очевидно, не только эмитенты ценных бумаг. Выигрывать могут и те, кто предоставляет инфраструктуру для привлечения, размещения, управления и обслуживания капитала. Т-Технологии уже располагают значительной частью такой инфраструктуры. А что произойдёт с экономикой группы, если в ближайшие годы Россия действительно создаст масштабную систему длинных денег? 🇷🇺 Ответ следует искать не столько в кредитном портфеле банка, сколько в направлениях, которые сегодня рассматриваются исключительно как дополнительные сервисы. Во второй части поговорим о пенсионных миллиардах, превращении кредитов в инвестиционные инструменты, цифровых активах и крупной сделке с банком Точка. ⬇️ Не инвестиционная рекомендация. Теория Денег подпишись
Канал в каталоге Максиметера
321 подписчиков · Финансы и инвестиции