Пост 2 — торговый дефицит, AI и Трамп — 5 сентября 2026 г. в 10:44:24.144
Пост 2 — торговый дефицит, AI и Трамп Торговый дефицит США и новый фактор волатильности Еще один фактор роста волатильности — резкое расширение торгового дефицита США. В июле он вырос на 24,4%, до $88,6 млрд — максимального уровня с марта 2025 года. Динамика торгового баланса США — Trading Economics Данные BEA по международной торговле США Здесь прослеживается прямая связь с AI и продолжающимся строительством дата-центров, которое активно поддерживает сам Трамп. Импорт компьютеров за месяц вырос примерно на 25%, полупроводников — на 10%. То есть инвестиционный бум вокруг AI-инфраструктуры продолжает поддерживать экономическую активность США, но одновременно требует значительного объема импортного оборудования и тем самым частично способствует расширению торгового дефицита. Причем влияние AI-инфраструктуры прослеживается уже и на рынке труда. В августе строительный сектор добавил 22 тыс. рабочих мест, и часть этого роста связывают с продолжающимся строительством дата-центров. Получается цепочка: рост инвестиций в AI → строительство новых ЦОД → импорт оборудования и полупроводников и дополнительный спрос на рабочую силу. То есть AI-бум одновременно способствует расширению торгового дефицита и поддерживает устойчивость рынка труда, которую мы увидели в пятничной статистике. Динамика Non-Farm Payrolls — Trading Economics Но самое интересное, конечно, — реакция Трампа. После выхода статистики он вновь потребовал от ФРС снизить ставку и заявил: “LOWER THE RATE OR I'LL STOP TRADING WITH COUNTRIES WITH WHICH WE HAVE A DEFICIT.” Фактически он пригрозил прекратить торговлю со странами, с которыми США имеют торговый дефицит, заявив, что подобный подход может быть даже эффективнее тарифов. Пока это, конечно, риторика, а не принятое решение. Но если тема получит развитие, на рынки может вернуться еще один фактор неопределенности — новые торговые ограничения и эскалация торговых конфликтов. На мой взгляд, получается явный парадокс: AI-бум, который Трамп активно поддерживает, сам способствует росту импорта оборудования и расширению торгового дефицита, против которого он одновременно выступает. И одновременно через строительство ЦОД он поддерживает рынок труда, устойчивость которого дает ФРС меньше оснований для смягчения ДКП. Т.е. поддерживаемый Трампом AI-бум сейчас косвенно работает против двух его целей — сокращения торгового дефицита и более низких ставок ФРС. И это еще один потенциальный фактор повышенной волатильности осенью. Продолжение👇 Не является ИИР