ВТБ представил МСФО за 1 полугодие 2026 года — 28 июля 2026 г. в 13:06:03.708
ВТБ представил МСФО за 1 полугодие 2026 года Смотрим на динамику данных г/г: ▪️Чистые процентные доходы: +176% ▪️Чистые комиссионные доходы: +21% ▪️Прочие операционные доходы: -63% ▪️Резервы: +12% ▪️Чистая прибыль: -20% Сразу отметим: по ключевым банковским метрикам ВТБ показал сильное полугодие. Во-первых, продолжается рост чистых процентных доходов. Во-вторых, чистая процентная маржа на фоне сложной рыночной конъюнктуры составила 2,6% против 0,9% за 6м2025. В-третьих, резервы выросли незначительно — на 12%. Стоимость риска (CoR) внутри целевого диапазона — 0,9%. Теперь к причинам, почему снизилась чистая прибыль. Во многом это связано с падением прочих операционных доходов. Это не только внешние факторы — падающий фондовый рынок, но и one-off статья. Несмотря на то, что ВТБ действительно выгодно продал «Галс Девелопмент», из-за структуры учета сделки у ВТБ возник убыток на 8 млрд руб. Однако уже в следующем квартале фактор нивелируется — третий квартал как минимум на 8 млрд руб. будет лучше второго. Ожидания от второго полугодия ВТБ уточнил гайденс по прибыли: ожидают не менее 600 млрд руб. по итогам года. До этого был диапазон 600–650 млрд руб. Причина уточнения — обновление макропрогноза и конъюнктуры рынков. Прогноз по ROE на уровне 20% и другие компоненты гайденса остались без изменений. Больше его менять не планируют. ➡️Напомним, что 3 и 4 кварталы для банков традиционно сильнее. Полагаем, что улучшение будет и у ВТБ. Причем прибыль заключительного квартала может быть 170–180 млрд руб., пояснил первый зампред банка Дмитрий Пьянов. К слову, за все полугодие у ВТБ чистая прибыль составила 225 млрд руб. с ROE 16,1%. В своих стратегиях мы продолжаем удерживать бумаги ВТБ. В прогнозах учитывали прибыль именно по нижней границе диапазона, поэтому для нас это сюрпризом не стало, обновлять прогнозы не требуется. Сейчас важнее посмотреть, как будет развиваться ситуация по сделке с WB на фоне сложившейся ситуации. #российский_рынок