🖥 Аренадата: влияние сезонности и корректировка прогноза — 31 августа 2026 г. в 16:21:00.089
🖥 Аренадата: влияние сезонности и корректировка прогноза 📄 Группа Аренадата опубликовала финансовые результаты по МСФО за 1П26. 📊 Выручка выросла на 86% г/г до 2,5 млрд руб. Скорректированная OIBDA составила -409 млн руб. (против -1,1 млрд руб. в 1П25), OIBDAC – -453 млн руб. (-1,5 млрд руб. в 1П25). 📌 Чистый убыток составил 347 млн руб., NIC – -243 млн руб. При этом компания сохраняет сильный баланс: чистая денежная позиция на конец полугодия достигла 1,6 млрд руб., а чистый долг/LTM OIBDA – -0,4х. 🔎 На фоне сохраняющейся макроэкономической неопределенности и высокой стоимости фондирования клиентов компания скорректировала прогноз на 2026 г.: менеджмент ожидает роста выручки не менее чем на 20% г/г против прежнего диапазона 20–40%. 💡 Наше мнение: ✍️ Отрицательные значения финансовых показателей объясняются в первую очередь возвращением к традиционной для ИТ-компаний сезонности – основная часть выручки Аренадаты признается в конце года. При этом существенный рост выручки и сокращение операционного убытка относительно 1П25 указывают на улучшение динамики бизнеса. 🧮 По нашим расчетам, Аренадата оценивается с мультипликатором «EV/OIBDA ‘26П» на уровне 4,5х, что близко к медианному значению технологического сектора. ✔️ Мы сохраняем оптимистичный взгляд на долгосрочные перспективы развития бизнеса Аренадаты, однако в краткосрочном периоде акции могут оставаться под давлением на фоне текущей экономической конъюнктуры и сравнительно менее привлекательных темпов роста относительно других игроков рынка корпоративного ПО. #Акции #Технологии #DATA #Сергей_Либин #Артем_Вышковский