Продажи новостроек рухнули, а льготную ипотеку хотят урезать ещё больше — вот что будет
Продажи новостроек рухнули, а льготную ипотеку хотят урезать ещё больше — вот что будет Рынок новостроек в России начал «скрипеть» — и это уже не разовый сбой, а системный сигнал. Продажи падают четвертый месяц подряд: в мае реализовано всего 1,5 млн кв. м, это −10% год к году. В крупнейших агломерациях провал еще жестче — Москва −28%, Петербург −37%. При этом распроданность строящихся проектов опустилась до 69%. И вот в этот момент государство решает: хватит поддерживать рынок костылями. Сегодня около 90% ипотеки на новостройки — льготная. Минфин говорит: такая модель искажает рынок. Цель — к 2030 году снизить долю госпрограмм до 25–30%. Фактически же речь идет о демонтаже главного драйвера спроса последних лет. Однако если идти по такому пути, когда падает рынок продаж новостроек, то это уведёт его ещё в больший минус, а за этим уже начинают маячить реальные проблемы в строительной отрасли, у смежников, ну и в итоге — для экономики в целом. Понятно, что Минфину хотелось бы, чтобы всё было «по-рыночному», с минимумом льготной ипотеки. В ведомстве, наверное, считают, что цена вопроса стала слишком высокой. В 2025 году расходы бюджета на субсидирование ставок — около 2 трлн рублей. Я подсчитал: это — 5,3% доходов и 4,6% расходов. Для сравнения: на выплаты по госдолгу, ОФЗ, бюджет потратил 3,2 трлн рублей. Спору нет: все эти триллионы — не очень маленькие суммы, но и не критические. А главное: если бы только ставка ЦБ была более адекватной, то по госдолгу не надо было бы платить столько — появились бы средства. Да и льготная ипотека «стоила» бы бюджету меньше, а главное — её доля на рынке ипотеки сама по себе упала. Ведь её высокая доля — результат того, что рыночная ипотека практически парализована из-за высокой ключевой ставки. То есть льготная ипотека не «съедает» рыночные жилищные кредиты, а хоть как-то компенсирует провал, вызванный высоким ключом. А если уж точнее: даже в нынешнем виде льготная ипотека уже не может перебить негативный эффект высокого ключа. Продажи новостроек падают, рост цен по ним замедляется уже пятый месяц подряд, до +0,3% в мае, то есть скоро — уже снижение цен. И это при инфляции и том, что издержки у строителей растут! То есть это уже начало очевидного коллапса, если только не сделать одно из двух: ▪️ резко снизить ключ до величины менее 10%, а также убрать повышенные нормативы, которые цепями связывают кредитную активность банков. Ждать конца года кризис в строительной отрасли не будет ▪️ ещё больше сделать льготную ипотеку доступной. Поскольку первый вариант нам не светит — ожидается только пипеточное «ослабление» ДКП — остаётся второй вариант. Но Минфин предлагает ровно обратное: заменить массовую льготу точечной. Один ребенок — 10–12%, двое — около 6%, трое и более — около 4%. Формально это выглядит как социальная настройка. По факту — резкое сужение круга тех, кто вообще сможет покупать новостройки на приемлемых условиях. А между тем запуск новых проектов у застройщиков падает (−18% в апреле, −14% в мае)… Если данные о строительной отрасли — не предвестник тяжёлого кризиса в ней с рисками для экономики в целом, то я не знаю, чем думают наши аналитики. Подпишись на Чёрного Лебедя в MAX