Реорганизация – не порок: КС РФ ограничил право кредиторов требовать досрочного погашен... — 5 июня 2026 г. в 09:52:37.040

Реорганизация – не порок: КС РФ ограничил право кредиторов требовать досрочного погашения облигаций КС РФ ограничил автоматическое право кредиторов требовать досрочного исполнения обязательств при реорганизации должника, пункт 2 статьи 60 ГК РФ признан неконституционным в той мере, в какой позволял удовлетворять такие требования только по формальному факту реорганизации. ➡️Суть спора В 2018 году ПАО «ФСК ЕЭС» осуществили эмиссию биржевых облигаций и разместили их на бирже. В 2022 году ПАО «ФСК ЕЭС» осуществило реорганизацию в форме присоединения к нему нескольких хозяйственных обществ, в результате чего было создано ПАО «ФСК – Россети». А.В. Пономарев (обратившийся с жалобой в КС РФ), а также другие физические и юридические лица приобрели облигации ПАО «ФСК ЕЭС». После начала процедуры реорганизации ПАО «ФСК ЕЭС» владельцы облигаций обратились в суд с требованием о досрочном исполнении обязательств на основании пункта 2 статьи 60 ГК РФ. Суды в таких спорах заняли противоположную позицию: 🔹В некоторых спорах суды удовлетворяли требования истцов, основываясь на формальном подходе – реорганизация влечет право кредиторов требовать досрочного исполнения (например, А40-247242/2022); 🔹В других спорах суды отказывали в удовлетворении требований, обосновывая это тем, что реорганизация не повлекла ухудшения финансового положения эмитента и нарушения прав кредиторов (например, в деле А.В. Пономарева, обратившегося с жалобой в КС РФ). В связи с неоднородной судебной практикой эмитент и А.В. Пономарев обратились с жалобой в КС РФ. ➡️Позиция КС РФ КС РФ указал, что существующее регулирование и практика нарушают баланс интересов сторон обязательства. Сам по себе факт реорганизации не может рассматриваться как безусловное основание для досрочного исполнения, суд должен учитывать финансово‑экономическое состояние должника (и правопреемников) и оценивать, привела ли реорганизация либо может ли привести к реальному ухудшению положения конкретного кредитора. Дела в отношении требований владельцев облигаций к ПАО «ФСК – Россети» подлежат пересмотру. С практической точки зрения для держателя облигаций это означает, что для успеха иска недостаточно сослаться на реорганизацию; потребуется доказать, что реорганизация реально ухудшила их положение либо создала существенные риски неисполнения обязательств должником перед владельцем облигаций. Должник, напротив, будет обязан представить доказательства своей финансовой устойчивости и сохранения платёжеспособности после реорганизации. После принятия Постановления КС РФ, Минюст разработал законопроект, который устраняет законодательный пробел – мы расскажем о нем в ближайшее время. 🔗Читайте DG Partners в Мах 🔗Читайте DG Partners в ТГ t.me/dgpartners_legal