🛢️ Нефть по $100, рубль под 90: ждём от нефтяников щедрые дивиденды?
🛢️ Нефть по $100, рубль под 90: ждём от нефтяников щедрые дивиденды? Нефть марки Brent с начала года прибавила 47% и уверенно держится у отметки в $100 за баррель. Наша российская Urals из-за сокращения дисконтов подорожала еще сильнее — на целых 72%! 📈 Рубль при этом ослаб на 6%. Казалось бы, золотое время для экспортеров. Но акции российских нефтяных компаний всё равно торгуются в среднем на 12% ниже январских уровней. Разбираемся, что происходит ⬇️ 🌍 Что творится с нефтью? Главная причина высоких цен — напряженность на Ближнем Востоке. И конца ей пока не видно: * ⚓ Ормузский пролив почти закрыт. По данным Reuters, в прошлую субботу через него прошли всего пять судов, а в воскресенье — ни одного. Для сравнения: неделей раньше их было 31. * ☠️ Активизировались хуситы. За неделю йеменские повстанцы смогли дотянуться дронами до ключевого НПЗ и терминала в Джизане и Янбу (Саудовская Аравия). Экспорт саудитов это не остановит, но логистику усложнит знатно. * 📉 Пустеют американские резервы. Стратегические запасы нефти в США рухнули до 298 млн баррелей — минимума с далекого 1982 года. * 🗣️ Словесные интервенции Трампа. Котировки «бумажной» нефти сильно зависят от его заявлений. Уровень в $100 сакрален для Белого дома: как только цены достигают этой планки, Вашингтон обычно становится чуть более миролюбивым. * ❄️ Выручает Северный морской путь. Раньше он был вотчиной газовозов, но теперь СМИ пишут о танкерах объёмом до 1 миллиона баррелей нефти, идущих в Китай. Это может здорово сэкономить компаниям на логистике. 😟 Что может обвалить котировки? Ослабление мировой экономики. Главный риск сейчас исходит от Японии. 💵 А что с рублем? Доллар перевалил за отметку в 85 рублей (+7% к началу года). Всего с мая наша валюта потеряла около 20%. В моменте доллар выглядит перекупленным, но само ослабление рубля во втором квартале приятно раздует выручку экспортерам в отчетах. 💸 Правда, если посмотреть шире, драма немного утихает. Средний курс доллара в 2025 году составлял 83,5 рубля. Сегодняшние +2% к этому среднему выглядят уже не так пугающе. 🏭 Что внутри России? Несмотря на дорогую нефть и слабый рубль, акции наших нефтедобытчиков остаются в минусе. Причины две: общая геополитическая нервозность и медвежий тренд на всем российском рынке акций. Добавляют негатива удары беспилотников по российским НПЗ и запрет на экспорт бензина и дизеля. Добыча тоже стагнирует: Россия качает около 9 млн б/с при квоте ОПЕК+ в 9,8 млн. И тем не менее, компании зарабатывают отличные деньги! Отчеты за первое полугодие должны быть очень бодрыми. Мы собрали консенсус-прогнозы аналитиков по промежуточным дивидендам 😎: Лукойл ~350 ₽ на акцию 8,3% 🔥 Татнефть ~33 ₽ на акцию 6,4% Газпромнефть ~33 ₽ на акцию 7,1%✨ Роснефть ~17 ₽ на акцию 5,4% Отдельная история — Сургутнефтегаз. Если доллар финиширует год на уровне 85 рублей, то благодаря своей гигантской валютной кубышке компания может выплатить фантастические 19% дивдоходности! 💰 👑 Любимчик инвесторов — Газпромнефть — вообще выглядела лучше рынка после последней распродажи. Рынок вряд ли сможет долго игнорировать такие солидные доходности. Похоже, именно нефтегазовый сектор станет главной точкой опоры для российского фондового рынка в ближайшее время. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.