Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Бизнес · 30 июня 2026 г.
Курс рубля – встал на траекторию ослабления? — 30 июня 2026 г. в 04:00:03.717
Курс рубля – встал на траекторию ослабления? С конца мая рубль по отношению к доллару ослабел на 10%: с ≈70,5 до ≈77,8 рубля. ☝️Примечательно, что с конца мая начала своё падение и нефть. Цены на нефть марки Brent снизились со ≈110 до ≈74 долларов за баррель. Мы всегда говорили, что основной фактор, формирующий курс рубля, – это соотношение экспорта и импорта, или притока и спроса на валюту. Конечно, на курс рубля влияют и другие факторы: • ключевая ставка – высокая ставка делает рублёвые инструменты привлекательнее и поддерживает рубль, а также косвенно влияет на импорт через потребительский спрос; • валютные операции ЦБ и Минфина – продажи валюты поддерживают рубль, покупки валюты давят на него; • государственные ограничения – например, обязательная продажа валюты экспортёрами; • санкции и логистика – чем сложнее экспортировать, получать оплату и проводить платежи, тем хуже для валютных потоков; • геополитика – любой рост напряжённости обычно повышает спрос на валюту. ❗️Новость: во втором полугодии 2026 года продажи валюты Банком России составят 0,6 млрд руб. в день в эквиваленте против 4,6 млрд руб. в первом полугодии 2026 года. Проще говоря, один из факторов, который помогал рублю оставаться крепким, постепенно уходит. 💡Что в итоге получаем? Потоки валюты от экспорта снижаются на фоне падения цен на нефть, поддержка со стороны ЦБ ослабевает, ключевая ставка снижается, что делает рублёвые инструменты менее привлекательными и способствует оживлению импорта. Краткосрочно прогнозировать курс валюты не имеет никакого смысла, но долгосрочно мы видим факторы в пользу ослабления рубля. Также важно понимать, что государству слишком крепкий рубль тоже не нужен из-за огромного дефицита бюджета.