Invest Assistance / Инвестиции в акции, облигации и др. финансовые инструменты
Бизнес · 25 июля 2026 г.
Обзор рынка акций — 25 июля 2026 г. в 08:00:02.367
Обзор рынка акций Российский рынок акций завершил неделю уверенным восстановлением после продолжительной распродажи. Индекс Мосбиржи вырос до 2 165,2 пункта против 1 958,4 пункта неделей ранее, прибавив 206,8 пункта (+10,56%). Основным драйвером роста стало неожиданное решение Банка России снизить ключевую ставку до 14,00% годовых. Дополнительную поддержку рынку оказали закрытие коротких позиций, сильные корпоративные новости отдельных компаний и высокая техническая перепроданность после предыдущих недель снижения. При этом говорить о полноценном развороте рынка пока преждевременно — геополитические риски и ухудшение макроэкономических прогнозов по-прежнему остаются важными факторами давления. 🏛 Макроэкономика и ставка Главным событием недели стало заседание Банка России. Регулятор неожиданно для большинства участников рынка снизил ключевую ставку еще на двадцать пять базисных пунктов — до четырнадцати процентов годовых. Однако одновременно ЦБ заметно ухудшил среднесрочные макроэкономические прогнозы. Теперь Банк России ожидает более высокую инфляцию в две тысячи двадцать шестом году, более слабый рост экономики и более длительный период повышенных процентных ставок. Также был повышен прогноз средней ключевой ставки на две тысячи двадцать седьмой год, что означает более осторожную траекторию дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Корпоративный сектор Среди наиболее заметных корпоративных событий недели: Русагро представила сильные операционные результаты за второй квартал, а затем совет директоров рекомендовал дивиденды с доходностью почти двадцать процентов, что вызвало резкий рост котировок. Т-Банк сообщил о почти семикратном росте чистой прибыли по РСБУ за первое полугодие. ВТБ увеличил чистую прибыль по РСБУ примерно в одну целую шесть десятых раза, а Совкомбанк — сразу в шестнадцать раз. Селигдар увеличил производство золота почти на двадцать процентов, подтвердив устойчивые операционные результаты. В целом корпоративный фон остается смешанным. Инвесторы остаются очень избирательными и продолжают внимательно оценивать влияние высокой стоимости денег на результаты компаний. 📈 Нефть и рубль Нефтяной рынок завершил неделю умеренным ростом. Котировки Brent удерживаются около 96 долларов США за баррель. Поддержку ценам продолжают оказывать сохраняющаяся геополитическая напряженность. Рубль по итогам недели немного укрепился после решения Банка России. 💵 доллар — 77,97 рублей. 🇨🇳 юань — 11,46 рублей. Несмотря на снижение ключевой ставки, поддержку российской валюте продолжают оказывать относительно высокий уровень процентных ставок и налоговый период. Что происходит на рынке После решения Банка России рынок перешел к широкому восстановлению, однако рост остается очень неравномерным. Лучше рынка на этой неделе выглядели банки, потребительский сектор и золотодобытчики. Хуже рынка выглядели: ▪️ компании, недавно прошедшие дивидендные отсечки ▪️ отдельные экспортеры В целом рынок постепенно возвращается к выборочному спросу. Капитал начинает концентрироваться в компаниях с сильной фундаментальной историей, привлекательной дивидендной доходностью и хорошими корпоративными новостями. 📊 Вывод После девятнадцати недель снижения российский рынок наконец получил сильный повод для восстановления. Однако, несмотря на впечатляющий рост индекса, фундаментальная картина изменилась не столь значительно. Банк России продолжает цикл снижения ставки, но одновременно предупреждает, что дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики будет происходить медленнее, чем ожидалось ранее. Поэтому в ближайшие недели ключевыми факторами для рынка останутся: ▪️ дальнейшая риторика Банка России; ▪️ геополитическая ситуация; ▪️ корпоративная отчетность; ▪️ динамика инфляции и инфляционных ожиданий. Пока текущий рост скорее выглядит как восстановление после глубокой перепроданности. Для формирования устойчивого восходящего тренда рынку по-прежнему необходимы новые фундаментальные драйверы.