⚡️ Считаем дивиденды дочек Россетей — 31 июля 2026 г. в 07:12:01.674
⚡️ Считаем дивиденды дочек Россетей Актуализируем доходности дочек Россетей после падения рынка, как всегда выбираем наиболее привлекательные варианты. 1️⃣ Россети Ленэнерго. Дивиденд не зависит от выполнения ИПР. Ожидаем 48 руб., доходность — 14%. Не самая высокая на рынке доходность, да и у других сетевиков побольше будет. Но это самый консервативный вариант, где вероятность выплаты дивидендов выше, чем у других Россетей, за счёт более прозрачной дивполитики. Рынок обожает эту акцию, котировки уже компенсировали половину падения в июне-июле. 2️⃣ Россети Центр и Приволжье. Согласно последнему варианту ИПР, дивиденд за 2026 год — 0,071 руб., но мы ожидаем больше — 0,102 руб. с доходностью 20%. Основной драйвер, кроме индексации, — планируемое сокращение капзатрат на 25% г/г. Бонус — крепкий баланс, ещё лучше только у LSNGP. Основной риск — пересмотр капекса по году или понижение дивидендного payout из-за потенциальных ударов по объектам компании. 3️⃣ Россети Московский регион. Ожидаем 0,24 руб., доходность — 15%. Дивиденд согласно ИПР. Почему считаем менее привлекательным вариантом в сравнении с MRKP: ▪️ Капекс растёт ещё сильнее, FCF отрицательный. Итог — сокращение чистого процентного дохода, прямой негатив для прибыли. ▪️ Котировки после дивгэпа упали всего на 9%, другие сетевики — минимум на 15%. Нет столь сильной реакции на общее падение рынка, как у других Россетей, что не даёт нужного дисконта. Основной риск — капекс увеличится, а в следующем отчёте по ИПР понизят прогнозный дивидендный payout. 4️⃣ Россети Центр. Самый рисковый вариант. Ожидаем 0,189 руб., доходность — 31%. Сразу несколько рисков: ▪️ Наименьшее доверие к ИПР после 2025 года. ▪️ Проблемный баланс — худший из рассматриваемых сетевиков. ▪️ Большие обесценения активов в приграничных районах. С большой вероятностью выплата будет меньше, поэтому соотношение риск-профит тут всё же не в пользу инвестора. Оптимальная стратегия — продавать до решения компании по дивидендам, чтобы сгладить риски. Компании расположили в порядке убывания привлекательности. Как видим, за счёт откупа Ленэнерго уже уступает по доходности Сберу, ДОМ РФ и МТС. Но основной рост дивидендов тут будет летом 2028 года за счёт индексаций тарифов. Хороший риск-профит в MRKP — считаем, что фактические финпоказатели будут в рамках ИПР, а списания — меньше, чем в MRKC. Основной риск во всех акциях — потенциальные атаки на их объекты. В остальном это самая консервативная отрасль на рынке со стабильными дивидендами. #акции #коммунальный #мнение #MSRS #MRKC #MRKP #LSNGP