Покупать, когда всем страшно ❓ А если страшно уже нам самим ❓🫣 — 25 июня 2026 г. в 09:06:07.233
Покупать, когда всем страшно ❓ А если страшно уже нам самим ❓🫣 «Будь жадным, когда другие боятся» «Кризис - время возможностей» «Покупай, когда на улицах льется кровь» Наверное, это самые популярные финансовые советы. Именно поэтому во время каждого кризиса появляются инвесторы, которые ищут активы с дисконтом. Если все боятся, значит цены упали. А если цены упали, значит можно хорошо заработать на восстановлении 🚀 Но что, если исчезает сам актив? В 2022 году инвесторы скупали LUNA по $80, потом по $40, потом по $10. Многие были уверены, что покупают актив со скидкой. Через несколько дней от многомиллиардного проекта практически ничего не осталось. Акционеры ЮКОСа тоже считали, что покупают временную просадку крупной и значимой компании. Но компания была ликвидирована, а вложения акционеров обнулились. Владельцы фондов FinEx не столкнулись ни с банкротством компаний, ни с полным исчезновением активов. Но они внезапно обнаружили, что доступ к их инвестициям может быть ограничен на годы. Во всех этих историях произошли разные события. Где-то исчез актив, где-то компания, где-то - возможность распоряжаться своими деньгами. Но результат оказался одинаковым - люди потеряли деньги. Так называемая Ошибка выжившего ! Во время Второй Мировой войны военные пришли к ученым и попросили подсказать, в каких частях лучше укреплять самолёты. Предоставили статистику, в каких частях чаще всего были повреждены самолеты при возвращении. Военные считали, что укреплять надо именно поврежденные места. Однако, венгерский математик Абрахам Вальд доказал обратное. Укреплять надо места, которые как раз не повреждены, ведь эти самолёты не вернулись. Это спасло сотни жизней. Переводя в плоскость инвестиций - мы все знаем, что Тесла стала успешной компанией, но сколько производителей электрокаров не выжили. Именно поэтому важно думать не только о том, сколько можно заработать, но и о том, что может пойти не так. Особенно в преддверии возможного мирового кризиса. Этот вопрос особенно остро встает, когда инвестиция занимает серьезную долю портфеля. Вы уже знаете, что у меня есть апартаменты в Дубаи. И в них вложена достаточная доля капитала. Когда начался конфликт на Ближнем Востоке, стало понятно, что инвестировать в кризис гораздо проще в теории, чем на практике. Когда речь идет о чужих деньгах, мы легко рассуждаем про возможности. Когда рискуем своими, начинаем думать о сценариях, которые раньше казались маловероятными. Как начался конфликт, по правилам я сразу переоценила активы в Эмиратах на 50%. Риск определяется не только самим активом, но и размером ставки. 🔘 Если сомнительная идея занимает 1-2% капитала, ее неудачу можно пережить. Ни про LUNA, ни про ЮКОС не вспомнят те, кто грамотно распределял деньги между активами. 🔘 Если в нее вложено 30-50% состояния, разговор становится совсем другим. Чего стоят потери инвесторов, которые считали, что FinEx - это настоящая диверсификация. Здесь можно вспомнить критерий Келли: https://t.me/MariaDulentsovaOfficial/2802 - в теории https://t.me/MariaDulentsovaOfficial/2985 - пример на практике Поэтому я не могу согласиться полностью с советом «покупайте, когда всем страшно». Купишь мало - не заработаешь особо. Купишь много - риск завышен, критерий Келли в шоке, капитал в ужасе. Первый вопрос: ❓ Что именно мы покупаем и зачем? Актив, который переживет кризис, или актив, который может исчезнуть вместе с нашими деньгами? И второй вопрос: ❓ Какую часть капитала мы готовы поставить на эту гипотезу? Потому что рискнуть 1% капитала и рискнуть половиной состояния - это две совершенно разные инвестиционные стратегии. И именно об этом почему-то редко говорят, когда рассказывают сказочные истории про тех, кто купил на дне и заработал состояние. Кризис действительно может стать временем возможностей, но только после того, как мы посчитали цену собственного риска.