Дивидендов больше нет ! что покупать на уже поступившие 💱 — 13 августа 2026 г. в 06:31:01.095
Дивидендов больше нет ! что покупать на уже поступившие 💱 Круговорот денег в портфеле должен быть. Куда я лично смотрю сейчас и что покупаю. Давайте сначала разберемся, откуда берется инфляция. А потом расскажу, как это связано с нашим вопросом. Молоко стало дороже, такси стало дороже, ремонт тоже стал дороже - так мы обычно оцениваем инфляцию. Важно понимать, что у каждого инфляция своя 😉 Но на нас всех влияет общая инфляция, вот ее и считает Росстат. До того, как мы видим новую цену в магазине/приложении, уже успевают подорожать сырье, энергия, перевозка и куча всего по дороге. В июне 2026 года годовая инфляция в России ускорилась с 5,31 до 6,02%. Но цены росли очень по-разному: продовольствие за год подорожало на 3,42%, непродовольственные товары - на 5,26%, а услуги - сразу на 10,58%. Почему такой разброс ? Потому что до ценника для нас уже успевает подорожать жизнь у самого бизнеса. С начала 2026 года к 20 июля цены производителей выросли примерно на 10%. А годом раньше за тот же период было минус 4%. В добыче - примерно +33%, в обработке - порядка +6%, на электроэнергию, тепло и воду +15%. Сырье, энергия, услуги поставщиков дорожают ➡️ расходы бизнеса растут ➡️ часть этого уезжает в наш ценник Но просто взять и переложить все это на клиента получается не у всех. Представим две компании: у обеих себестоимость выросла на 10%. ❌ Первая может поднять цены только на 5% - дальше клиенты уже уйдут к конкурентам или вообще перестанут покупать. Например, рестораны. Вот мы и видим их массовое закрытие и смену сейчас. ✅ Вторая поднимает цены на те же 10% и почти не теряет покупателей. Например, продуктовые магазины более устойчивы к инфляции. Вот это и есть антиинфляционный бизнес: расходы растут, а он все еще может поднять цены и не потерять спрос и маржу. Что его отличает ? 💰 Может повышать цены Чем сложнее заменить продукт, тем проще компании поднять цену и не остаться без покупателей. Но тут легко обмануться выручкой. Если товар подорожал на 10%, компания может показать рост продаж на те же 10%, даже если продала ровно столько же. Поэтому я бы сразу смотрела на маржу. Что остается после расходов. Если цены и себестоимость растут примерно одинаково, и маржа держится - значит, пока бизнес справляется. В идеале, конечно, на росте выручки, расходы должны на масштабе снижаться в процентах. Но у кого сейчас идеальная жизнь … 🛒 Спрос остается устойчивым От нового телевизора можно на время отказаться. От продуктов, лекарств или связи - сложнее - поэтому цены там обычно проще поднимать. Но предел есть и здесь. Весной ЦБ уже фиксировал снижение спроса на мебель и бытовую технику во многих регионах. А в июне снизились и общие ожидания бизнеса по будущему спросу. ЦБ прямо пишет: когда спрос слабеет, компаниям сложнее переносить выросшие расходы в цены. И еще один ОЧЕНЬ важный фактор сейчас ! 🏦 Нет слишком большого долга Важный расход сейчас - это сами деньги. Более 2/3 корпоративных кредитов в России выданы по плавающим ставкам. Меняется ключевая - довольно быстро меняются и расходы по таким кредитам. Для закредитованного бизнеса выходит двойная нагрузка: дороже и работать, и обслуживать долг. Как итог, когда спрос сужается, то компании, продающие товары и услуги, от которых нам всем сложно отказаться - будут устойчивее. Поэтому сейчас я покупаю именно такой бизнес: Х5, Озон Фармацевтика, Дом. РФ и тд Однако и здесь я всегда задаю ПЯТЬ вопросов: 🔘 может ли эта компания повышать цены 🔘 сохраняется ли после этого спрос 🔘 что происходит с маржой 🔘 насколько быстро растут расходы 🔘 много ли у нее долга. При инфляции большие цифры в отчетах антиинфляционного бизнеса появляются почти у всех. Вопрос в другом: растет вместе с ценами только выручка или еще и прибыль с денежным потоком. Денежный поток важен не только для компаний, но и для вас с нами. Поэтому продолжаем создавать его регулярно 😉 А что делаете вы ⁉️ Сижу на заборе ♥️ Регулярно покупаю хорошие активы 🔥