Цена вычислений
Цена вычислений Anthropic обязалась потратить на вычисления $895,4 млрд. Цифра появилась в исправленной заявке на IPO (S-1/A), которую компания подала сегодня. В первой версии заявки, вышедшей неделю назад, общей суммы не было, только отдельные контракты. По подсчёту ZeroHedge, вместе они тянули примерно на $637 млрд. Дополнительные $260 млрд взялись из договоров, которые не попали в список крупнейших. После 30 сентября Anthropic подписала новых обязательств на $100,2 млрд, в основном это аренда ЦОД и облачный хостинг. Ещё около $24 млрд приходится на краткосрочные контракты. Обязательства перед Google выросли с $114,5 млрд до $121,3 млрд, и платить их придётся независимо от того, сколько мощностей компания реально использует. Крупнейший контрагент Anthropic — Broadcom ($161,2 млрд), дальше идут Google, SpaceXAI (до $120,5 млрд) и Amazon ($110 млрд). Около $70 млрд из этой суммы нужно заплатить в ближайшие 12 месяцев, а $447,5 млрд — до конца 2030 года. Денег и краткосрочных вложений у компании на конец сентября было около $132 млрд, почти в семь раз меньше обязательств. Растущие расходы уже видны в отчётности. Выручка в III квартале выросла почти до $17 млрд (во II было $11,6 млрд), но операционная прибыль $974 млн смениласьубытком $567 млн. Сказались две статьи расходов на общую сумму $7 млрд. Первая — $5 млрд на вычисления, купленные по краткосрочным контрактам. Обычно Anthropic бронирует мощности за 12–18 месяцев, но летом спрос на Claude обогнал всё, что было забронировано, и недостающее пришлось докупать срочно. По словам компании, такие мощности «сейчас стоят значительно дороже», чем по многолетним контрактам. Расходы на вычисления и инфраструктуру за квартал выросли на 77%, до $9,9 млрд, или 58% выручки. То есть Anthropic переплатила чтобы поддержать свой быстрый рост. Вторая — $2 млрд неденежных расходов на программу пожертвований. Сотрудники жертвуют часть своих акций на благотворительность, а компания добавляет к пожертвованию свои акции класса N без права голоса. Перед IPO оценка компании резко выросла, и вместе с ней подорожало обязательство: за весь 2025 год программа стоила $541 млн. В октябре компания выпустила под пожертвования около 28 млн акций, то есть примерно по $71 за акцию. Живых денег это не стоило. На выручку давило и другое. Снижение цен и скидки обошлись примерно в $600 млн. Кроме того, 5–7% выручки за девять месяцев, по оценке самой Anthropic, пришлось на клиентов, нарушавших правила использования. С ними компания взялась бороться (в России это уже заметили) в августе–сентябре и предупреждает, что из-за этого рост может замедлиться. Разовые $2 млрд инвесторов пугать не должны. Главное здесь — связка из $895 млрд обязательств и $5 млрд срочных закупок. При таких темпах роста Anthropic всё время либо переплачивает за нехватку мощностей, либо рискует остаться с лишними, если спрос замедлится. @anti_agi