ПД

Портфель Двинского

Бизнес · 15 сентября 2026 г.

Открыть канал в MAX

Итоги днА:

Итоги днА: IMOEX в минусе: ⬇️2337  🔴 -24 пункт  🔴 -1,00% Аэрофлот Как минимум 26 аэропортов ограничили заправку самолётов, а биржевая цена авиакеросина достигла исторического максимума. Топливо формирует около трети расходов «Аэрофлота», поэтому его удорожание напрямую давит на тонкую маржу и усложняет маршрутизацию. Вместе со стареющим флотом это усиливает зависимость перевозчика от господдержки. ВТБ Минфин США внёс ВТБ в санкционный список за участие в схемах обхода ограничений против Ирана. Для банка и акционеров это не создаёт нового прямого эффекта: ВТБ находится под блокирующими санкциями США с февраля 2022 года. Новая запись фактически дублирует уже действующие ограничения. НПЗ В третьем квартале EBITDA реализации дизтоплива на внутреннем рынке может вырасти на 67% к предыдущему кварталу, до 55 тыс. рублей на тонну, бензина – на 71%, до 41 тыс. Высокая доходность тонны станет деньгами только при сохранении выпуска. Простои сокращают объём, а восстановление установок и обязательные вложения забирают часть результата. Маркетплейсы Число обращений продавцов в СДЭК по модели DBS выросло на 60% с апреля по август, а приток новых селлеров на крупнейшие площадки летом сократился на 27% год к году. При DBS площадка сохраняет продажу, но хранение и доставку берёт на себя продавец или внешний оператор. Такая схема снижает зависимость от мегахабов, однако перераспределяет логистический доход, расходы и потребность в оборотном капитале. Следующий тест – реальные отправления и прибыль с сопоставимого заказа. Вклады Средняя максимальная ставка по вкладам десяти крупнейших банков в первой декаде сентября выросла до 12,95% против 12,90% в конце августа. Пока погашение старых дорогих депозитов поддерживает банковскую маржу, но новые деньги уже перестали дешеветь. Если движение продолжится, стоимость фондирования начнёт передаваться в кредиты, поэтому их ставки могут снижаться медленнее ключевой. Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией