Михельсон: газ не закончится, но дешёвого станет меньше
Михельсон: газ не закончится, но дешёвого станет меньше Глава НОВАТЭКа Леонид Михельсон ожидает увеличения мирового спроса на газ с 4,3 трлн до 5,5 трлн кубометров в год к 2050 году. Прибавка составляет почти 28%. Обеспечить такое потребление будет сложнее из-за сокращения доступных запасов дешёвого газа. Дополнительный спрос может обеспечить развитие искусственного интеллекта. Дата-центрам требуется бесперебойное электроснабжение. Михельсон допускает, что продолжение масштабных инвестиций в ИИ усилит потребность в газе. Для НОВАТЭКа особенно важна динамика СПГ. Мировое потребление газа растёт на 1–2% ежегодно, а торговля сжиженным газом примерно на 4%. Компания работает в сегменте, который расширяется быстрее газового рынка в целом. Сам Михельсон делает существенную оговорку к тезису об отсутствии перепроизводства СПГ: всё зависит от цены. При её снижении газ может вытеснять уголь. Следовательно, покупатель на дополнительные объёмы может найтись и за счёт уступки в цене. Для производителя тогда решающим преимуществом становится низкая себестоимость. Отдельное ограничение связано с доставкой. Перенаправление российского СПГ на другие рынки увеличивает протяжённость маршрутов и потребность в газовозах. Дорогой газ у покупателя ещё нужно суметь выгодно произвести и довезти. ❗️Долгосрочная ставка на НОВАТЭК имеет смысл через расширение производства и доступ к растущему мировому спросу. Но надо понимать, что это именно долгосрочная ставка при огромном количестве вводных, которые должны реализоваться. Рассчитывать здесь на политическое потепление с Европой незачем. Гораздо содержательнее оценивать, какие мощности компания сможет запустить и каким флотом обеспечит поставки. Эти возможности определят, сколько она заработает на востребованном газе. Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Канал в каталоге Максиметера
5 044 подписчиков · Бизнес