ПД

Портфель Двинского

Бизнес · 3 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

Авито выходит на поле Яндекса. Поисковик для этого не нужен

Авито выходит на поле Яндекса. Поисковик для этого не нужен К риску со стороны нейросетей, о котором я писал ранее, у Яндекса добавляется конкуренция за рекламные бюджеты. «Авито» запустило бета-версию собственной внешней рекламной сети. Теперь баннеры можно размещать на сторонних сайтах, в приложениях и играх, а покупателей вести прямо на сайт бизнеса. У «Авито» есть важное преимущество: данные о покупательских намерениях. Человек ищет квартиру, автомобиль или ремонтную бригаду. Эти действия помогают подобрать ему рекламу уже за пределами площадки. Чтобы побороться с Рекламной сетью Яндекса за деньги рекламодателя, собственный поисковик не требуется. Причём инфраструктуру подготовили заранее. Ещё в декабре 2024 года «Авито» приобрело Internest, в которую входят AdRiver и Soloway. Теперь существующие рекламные технологии соединяют с данными большой площадки объявлений. Рынок продолжает расти. По оценке АРИР, традиционные сегменты интернет-рекламы в первом полугодии прибавили 11% г/г. Но появление новых сетей само по себе не увеличивает бюджет рекламодателя. Если другая платформа приводит покупателя дешевле, бизнес получает повод перенести туда часть расходов. У Яндекса за III квартал 2026 года: ▪️Оборот группы от услуг по рекламе и продвижению: 136 млрд рублей (+9% г/г) ▪️Скорр. EBITDA блока «Поисковые сервисы и ИИ»: 67,3 млрд рублей (+7% г/г) ▪️Рентабельность блока по скорр. EBITDA: 46,5% (+1 п.п. г/г) Запас прочности серьёзный: рекламный бизнес растёт, рентабельность поискового блока повысилась. Сам запуск сети «Авито» ещё не означает потери доходов Яндекса. Всё будет зависеть от того, сможет ли конкурент привлекать покупателей выгоднее и удерживать рекламодателей после первых тестов. ❗️Но для акционера появляется дополнительный риск. Нейросети могут изменить маршрут пользователя, а внешние рекламные сети позволяют конкурентам зарабатывать на его покупках без захода в поиск. Яндексу приходится одновременно вкладываться в ИИ и защищать эффективность своих рекламных инструментов. Лидерство в поиске уже не гарантирует сохранения рекламных бюджетов. Поэтому переносить сегодняшнюю высокую рентабельность на годы вперёд становится сложнее: за те же деньги бизнеса борется всё больше платформ. Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией