Размещение ОДК и АЛИУМ — 15 июня 2026 г. в 08:39:54.996
Размещение ОДК и АЛИУМ 🚀 ОДК 1Р3 и 1Р4. Фикс (для всех) и флоатер (для квалов) от госкомпании двигателестроителей. У компании очень много долгов, сдюжит ли государство? Для справки: Объединённая двигателестроительная корпорация (ОДК) - структура, которая входит в госкорпорацию «Ростех». Специализируется на разработке, серийном изготовлении и сервисном обслуживании газотурбинных двигателей для военной и гражданской авиации, космических программ, морского флота, нефтегазовой промышленности и энергетики. Перечислять все предприятия, которые входят в ОДК нет смысла, их очень много. МСФО за 2025 год: - Выручка: 425 млрд. (454 млрд.) - Чистый убыток: 63 млрд. (против прибыли в 5,1 млрд. за 2024) - Краткосрочные заёмные средства: 133,4 млрд. (120,7 млрд.) - Долгосрочные заёмные средства: 189,2 млрд. (176,8 млрд.) - Проценты к уплате: 52,5 млрд. (44,6 млрд.) - Денежные средства / эквиваленты: 110 млрд. Одна надежда на государство. В случае чего ему придется покупать бумаги ОДК на деньги ФНБ как с ГТЛК. 🍏 ОДК 001Р-03 Ориентир купона ≤ 16,75% 🍏 ОДК 001Р-04 Ориентир купона ΣКС + не выше 3,5% Мой интерес будет зависеть от итого того купона, ниже 16,5% мне не интересно, есть альтернативы (Автобан, ВИС, Синара, Селигдар). 🚀 АЛИУМ - Биннофарм в другом обличии. Один из крупнейших производителей лекарственных средств. Для справки: «Биннофарм Групп» создана в 2020 году путём слияния фармацевтических активов АФК «Система». В состав группы входят производственные площадки: «Алиум» (Оболенск), «Биннофарм» (Зеленоград и Красногорск), «Биоком» (Ставрополь), «Синтез» (Курган). МСФО за 2025 год: - Выручка: 36,9 млрд. (35,2 млрд.) - Убыток: 2,6 млрд. - Краткосрочные заёмные средства: 29 млрд. (14,8 млрд.) - Долгосрочные заёмные средства: 4,2 млрд. (6,3 млрд.) - Проценты к уплате: 8,7 млрд. (7,3 млрд.) - Денежные средства / эквиваленты: 2,9 млрд. У Биннофарма почти все выпуски облигаций короткие - в этом году светят оферты / погашения. Денег нужно будет очень много. Пугающая долговая нагрузка. На поддержку материнского холодина АФК Система я бы не сильно в случае чего рассчитывал, там есть кому деньги потратить (Сегежа, МТС). Однако, медицина на бирже в почете, а отсутствие альтернативы в своей группе возможно даст свои результаты и будет аллокация при адекватном купоне. Новый выпуск в своей кредитной группе не имеет аналогов по YTM даже с 17% купоном. 🍏 АО АЛИУМ 001Р-01 Ориентир купона ≤ 18% Свой интерес сформирую по итоговому купону. Не является индвидуальной инвестиционной рекомендацией!