РОССИЙСКИЙ РЫНОК СЛОМАЛСЯ? ИЛИ ВСЕ-ТАКИ НЕТ? 2 ЧАСТЬ 🧐 — 5 июня 2026 г. в 22:10:26.055
РОССИЙСКИЙ РЫНОК СЛОМАЛСЯ? ИЛИ ВСЕ-ТАКИ НЕТ? 2 ЧАСТЬ 🧐 ‼️ Самое опасное для инвестора сейчас — поверить, что нынешняя ситуация останется навсегда. Высокие ставки не вечны. СЛАБЫЙ РЫНОК НЕ ВЕЧЕН. Дорогие деньги тоже не вечны. Лично я продолжаю верить в рынок и инвестирую точечно. В истории, которые могут выиграть от нормализации экономики, котоые прямо сейчас показывают рост прибыли и дивидендов. И это дает свои плоды. Такие акции показыают рост даже на падающем рынке. !!!Обращаю ваше внимание!!! Главный обязательный фактор переоценки, который мы с вами целыми днями обсуждаем (дивиденды) — РАБОТАЕТ! Даже сейчас! Вы не найдете ни одной компании, которая этим летом отсекается с дивидендом выше 12% (если это не проблемная стагнирующая компания типа МТС и если это не 5й эшелон). Мы с вами этим пользовались в дочках Россетей, в Транснефти, в Сбере, в В2В-РТС и тд… 7️⃣3️⃣5️⃣ То, что временно не работает – это истории роста. Возьмём в пример Т-банк: — В 1 кв 2025 он стоил 1,6 P/B — Во 2 кв 2025 он стоил 1,43 P/B — В 3 кв 2025 он стоил 1,31 P/B — В 4 кв 2025 уже 1,29 P/B — Сегодня (6 июня) Т-банк стоит 1,11 капитала. ☝️Все это время банк поддерживает ROE ~30%, капитал растёт, прибыль растёт, дивиденды растут! P.S. Акция с 1 кв 2025 не упала, оценка снизилась только за счет роста капитала банка. Оценка не может снижаться вечно, для справки — в 2021 году Т-банк стоил 7 P/B! Это другое время и тогда это был другой банк, но все же. Поэтому держать тот же Т-банк мне не страшно, пусть я получаю по текущим всего ~6% годовых дивами, я чётко понимаю что по DCF модели они превратятся в 18% к 2030 году и это при том, что и дальше платить будут 25-30% от прибыли как сейчас, а что будет если payout увеличат до 50% какой он в Сбере или БСПБ? Вопрос риторический. –––––––––––––––––––––––––––––– КОРОЧЕ, ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ: 1) Если ты понимаешь, что ты держишь, то тебе не страшно. Если не понимаешь - надо срочно разбираться или закрывать позу. 2) Обяз. фактор переоценки в виде дивов работает полностью, фактор переоценки за счет роста бизнеса на отдельных отрезках времени может отставать, но глобально тоже работает даже сейчас. Тот же Яндекс, от которого откусили кусок, стоит дороже чем до СВО! (ЭТО КСТАТИ ТОЖЕ ОДНА ИЗ НАШИХ ТОП ИДЕЙ). 3) САМОЕ ГЛАВНОЕ — ВЫ ДОЛЖНЫ СЕБЯ КОМФОРТНО ЧУВСТВОВАТЬ В ТЕКУЩЕЙ СИТУАЦИИ. Не делать долгосрочные ставки на компании, которые пока что (простите) в жопе, а потом жаловаться что все плохо и Газпром не растёт. Не нужно покупать то, что вы не понимаете. Не нужно брать риск, к которому не готовы. Покупать и держать нужно те бизнесы, которые сейчас себя хорошо чувствуют, а после цикла снижения ставки, окончания войны и тд просто воспрянут. Такие бизнесы есть и мы все время о них пишем. Список вы должны уже знать наизусть) Всё. Что хотел - написал, кратко. Надеюсь полезно. Всем спокойной ночи! ❤️