МТС БАНК ПОДТВЕРЖДАЕТ НОВУЮ СТРАТЕГИЮ — 27 мая 2026 г. в 10:42:10.410
МТС БАНК ПОДТВЕРЖДАЕТ НОВУЮ СТРАТЕГИЮ После неплохого 2025 года главный вопрос был: "а сможет ли банк удержать такой темп?" ‼️Теперь вышел отчет за 1 квартал 2026 года. И цифры выглядят позитивно: - Чистая прибыль выросла в 2,6 раза г/г до 2,5 млрд руб.; - Чистые процентные доходы после резервов прибавили в 3,7 раза до 6,9 млрд руб.; - Операционный доход до резервов вырос на 58%; - Чистая процентная маржа поднялась до 8,1%. Для банка это сильный результат. Но интереснее другое. ПОМНИТЕ, СКОЛЬКО БЫЛО СПОРОВ ВОКРУГ ПОКУПКИ ОФЗ? ☝️ МТС Банк довольно рано понял, что цикл высокой ставки и турбулентность в потребкредитовании - это надолго. Пока часть рынка пыталась любой ценой удерживать объемы выдач, банк начал строить более устойчивую модель. Сейчас результат этой стратегии становится виден. ☝️СТОИМОСТЬ ФОНДИРОВАНИЯ СНИЗИЛАСЬ ДО 13,3%, а доходность активов остается около 19%. Маржа расширилась, а прибыльность заметно выросла. При этом доходность портфеля ценных бумаг около 20%. Количество активных клиентов выросло на 53% и достигло 4,6 млн человек. Оборот по дебетовым картам прибавил 37%. Растут текущие счета, развивается модель daily banking - когда клиент пользуется банком каждый день, а не приходит только за кредитом. Раньше банк был довольно простой: агрессивная розница и высокий риск. Теперь бизнес становится заметно более диверсифицированным. Появляется и новый источник дохода. Банк активно развивает направление размещения облигаций и уже вошел в топ-10 организаторов выпусков по данным Cbonds. Для банка такого размера это хороший задел. _________________________________________ После неплохого 2025 года банк продолжил подтверждать новую стратегию. Высокая доля ОФЗ, развитие daily banking и осторожность в кредитовании пока выглядят правильным решением. ☝️Оценка все еще остается с дисконтом к капиталу, P/B около 0,43, а если менеджмент сможет постепенно закрепить ROE в районе 15–20%, пространства для переоценки будет ещё больше. А в понедельник были рекомендованы дивиденды в размере 96,12 руб. на акцию, что сответствует дивидендной политике и составляет 25% прибыли. Доходность к текущей цене 7,8%.