СОПФ «ДОМ.РФ» 18
СОПФ «ДОМ.РФ» 18 🆕 Разбор выпуска: 📋 Параметры выпуска Купон: флоатер, ключевая ставка + до 1,55 п.п. (ориентир по данным анонса, финальная надбавка - по итогам книги), выплаты раз в квартал. При нынешней ключевой ставке 14% это около 15,55% годовых Номинал: 1000 ₽ Объём: 10 млрд ₽ Срок обращения: около 2,2 года, погашение 29.12.2028 Амортизация: нет Оферта: нет, call-опциона тоже нет Сбор заявок: 7 октября, 11:00-15:00 мск Размещение: 9 октября Доступность: для неквалифицированных инвесторов после тестирования ⭐ Рейтинг Отдельный рейтинг выпуску пока не присвоен. Поручитель - ПАО ДОМ.РФ: AAA(RU) от АКРА (подтверждён 3 июля 2026 года) и ruAAA от Эксперт РА (подтверждён 18 июня 2026 года), оба прогноза стабильные. Прошлым выпускам СОПФ агентства присваивали рейтинг на уровне поручителя. 🏢 «СОПФ ДОМ.РФ» - это дочерняя компания ДОМ .РФ, которая работает по государственному механизму «инфраструктурных облигаций». Она занимает деньги на бирже и выдаёт займы застройщикам, концессионерам и региональным компаниям на строительство сетей, дорог, школ и других объектов для новых жилых кварталов. Своего операционного бизнеса у неё нет, поэтому главное для инвестора - надёжность защиты выпуска. По данным ДОМ .РФ, через такие облигации сейчас финансируются 58 проектов в 28 регионах на 213 млрд ₽. 💰 На что деньги На строительство, реконструкцию и проектирование объектов социальной, инженерной, дорожной и туристической инфраструктуры. 🛡 Защита выпуска По выпуску действует эмиссионное поручительство ДОМ .РФ на номинал и купоны. Кроме того, есть поддержка Минфина в части возврата номинала при существенном нарушении условий, а сами облигации обеспечены залогом прав требования по выданным займам. 📊 Финансы поручителя Сам СОПФ просто передаёт привлечённые деньги в займы, поэтому смотрим на поручителя. За 1П2026 по МСФО чистая прибыль выросла на 46%, до 57,2 млрд ₽, рентабельность капитала - 23,8%, за 8 месяцев прибыль 77 млрд ₽ (+40%). Свои обязательства СОПФ выполняет: 25 сентября полностью погашен выпуск серии 10. ✅ Плюсы Поручительство ДОМ .РФ с рейтингом AAA от АКРА и Эксперт РА Дополнительная поддержка Минфина и залог прав требования Поручитель наращивает прибыль Короткий срок, без оферты, call-опциона и амортизации ⚠️ Минусы и риски Если ключевую ставку снизят, купон тоже снизится Надбавка к ключевой ставке невысокая - до 1,55 п.п., это плата за надёжность Купоны раз в квартал, а не ежемесячно Для неквалифицированных инвесторов нужен тест 🔍 Проверка по новостям Исков, банкротных процедур и налоговых претензий не обнаружено. 💡 Кому подходит Тем, кто ищет максимальную надёжность на 2 года и хочет, чтобы доходность следовала за ключевой ставкой. 🎯 Вывод У выпуска три уровня защиты: поручительство ДОМ .РФ с рейтингом AAA, поддержка Минфина и залог прав требования. Поручитель растёт: прибыль за полугодие +46%. Доходность соответствующая - ключевая ставка плюс до 1,55 п.п. Это вариант для надёжной части портфеля, а не для поиска высокой доходности. ⚠️ Не является ИИР