Я, конечно, ждал крах ИИ, говорил о пузыре, но не ожидал такого.
Я, конечно, ждал крах ИИ, говорил о пузыре, но не ожидал такого. Моя теория заключалась в простом механизме IPO. По моему опыту, фаундер компании не пойдёт продавать акции своей компании на рынок, если у него всё хорошо. Компании, которые выходят на IPO, чаще всего находятся при смерти, и тот транш, который удаётся собрать с рынка, позволяет им выжить, но об этом не говорят в открытую. Чаще всего мы узнаём о таком факте из подкаста спустя 10–15 лет после IPO, но я участвовал в выпусках и знаю, как сильно там мухлюют с отчётностью и на что готовы закрывать глаза регуляторы. Так вот, я ждал два IPO этой весной: Anthropic и OpenAI. Раз они так сильно хотят IPO, значит, дела у них идут совсем плохо. Они должны были выйти, ранние держатели акций начали бы продажу, затем компании отчитались бы о прибылях и убытках, и пузырь лопнул бы. Но всё случилось и без IPO... Anthropic просто раскрыл информацию о чистых убытках в −$47 млрд, а также показал скрытый долг в $600 млрд. С учётом всех долгов и операционного убытка компания должна денег в половину своей рисованной капитализации. Короче, инвесторы решили не ждать IPO и пошли продавать все акции, которые последние годы росли на идеях внедрения ИИ: Intel: −54% CoreWeave: −55% Oracle: −51% Nebius: −48% Я не думаю, что это конец. По правилам хорошего пузыря всё должно отрасти обратно, и вот потом уже показать настоящее падение. К тому же главные бенефициары ИИ всё ещё устойчивы: Microsoft: −2% Nvidia: −11% Google: −18% Что это даст нам? Любой коллапс на американском рынке резонирует по всему миру. Азия уже обвалилась, наш рынок традиционно растёт (осеннее обострение), ЕС пока не отреагировал. Надеюсь, этот кризис принесёт нам не беды, а радости. Если ИИ свернётся, то цены на видеокарты и прочие чипы пойдут вниз, а значит, я смогу обновить компьютер и начать монтировать большие ролики.