🇷🇺🗣 Друзья, добрый день. Прошел первый день Петербургского международного форума, од... — 3 июня 2026 г. в 17:05:04.005
🇷🇺🗣 Друзья, добрый день. Прошел первый день Петербургского международного форума, одного из важнейших событий года как для российского рынка, так и для российской экономики. Подведем итоги этого дня и поговорим про важнейшие моменты и ожидания следующих дней. Какие вводные у нас были перед началом этого форума? Как известно, ПМЭФ - в каком-то смысле витрина российской экономики, и на наш взгляд, в этом году товар на этой витрине ощутимо изменился. Если с 22 по 25 год основная идея была в представлении того, как российская экономика адаптировалась к санкциям, то в 2026 году вопрос уже другой: «А что дальше?». И пока, судя по действиям государства, ответа на этот вопрос нет. Конечно есть некие наработки в сфере драйверов экономики, которые, в том числе с поддержкой государства, во многом сместились с классического нефтегаза (который впрочем все еще занимает огромную долю в ВВП и является основным столпом бюджетной устойчивости) на более технологичные истории, в частности маркетплейсы, потребительскую сферу и IT-инфраструктурные проекты. Однако, надо понимать, что даже такой казалось бы позитивный тренд все еще реализован в парадигме мегапроектов, которые наше государство так любит, и которые, как показывает множество исследований обладают достаточно ограниченной эффективностью в плане развития экономики. Именно поэтому интересно посмотреть на вектор диалога государство-бизнес как минимум в рамках форума. Первый день прошел без особенных откровений, из самого интересного: Минфин обозначил объем покупок валюты и золота в 9,9 млрд рублей в июне, чистые покупки составят 5,28 млрд рублей, именно на этих заявлениях и их ожиданиях рубль в пике ослаб на 4,5% за 3 дня; интересной темой стали два новых законопроекта - освобождение государства от обязанности выставлять оферты миноритариям при проведении аукциона (ранее при получении лицом крупной доли в компании, составляющей более 30%, это лицо было обязано выставить предложение о выкупе миноритарным акционерам) и законопроект, предусматривающий возможность автоконвертации накоплений в рамках обязательного пенсионного страхования в программу долгосрочных сбережений (если примут - будет большой позитив для рынка акций, так как на рынке наконец появятся те самые пресловутые «длинные деньги», в большинстве развитых стран такие программы существуют, вот и у нас руки дошли). Если же говорить о важных моментах следующих дней - одной из самых важных сессий форума впринципе станет сессия с участием Набиуллиной, Силуанова, Решетникова и Орешкина, которая пройдет завтра в 9 утра. Тема - возврат на траекторию роста, рынок очень будет ждать сигналов о ставке и бюджетной политике, в очередной раз надеемся на просветления рассудка и сигналов о ставке в хотябы 12% по концу года, это возможно на фоне аккуратного охлаждения рынка труда (убить экономику настолько, что в условиях, когда значительная часть трудоспособного населения находится на СВО, рынок труда начал охлаждаться - должен быть талант, но оставим на совести Центробанка, даже скорее не его, а правительства, которое не хочет и не может на него повлиять). Так же важной сессией станет разговор Новака, генсека ОПЕК и министра энергетики Саудовской Аравии о рынке нефти. Можем услышать интересные сигналы на тему обходных путей вокруг закрытого Ормузского пролива, следующих действий ОПЕК+ и других интересных инициативах, российские нефтяники могут и приободрится. Ну и конечно, главная сессия форума - пленарное заседание с участием Владимира Владимировича, что будет озвучено там, сказать сложно, но влияние на рынки будет сильное. В конце скажем, что несмотря на сегодняшнее снижение рынков, у нас снова идет попытка слома тренда на $IMOEX и с текущих уровней она вполне может увенчаться успехом, особенно если мы будем получать позитивные сигналы с полей ПМЭФ, внимательно следим за ситуацией.